近年來(lái)，國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)迅速發(fā)展壯大，其融資需求也日益高漲。由于日前 金融市場(chǎng) 和銀行體系的局限，民營(yíng)企業(yè)的融資活動(dòng)受到諸多制約，難以滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展壯大的需要。為此，許多民營(yíng)企業(yè)通過(guò)多種途徑，紛紛開(kāi)辟新徑間接上市。而這些企業(yè)在間接上市拓寬融資渠道的同時(shí)，也對(duì)企業(yè)的 財(cái)務(wù)管理 提出了一系列新的難題。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中未有詳細(xì)的處理方法，企業(yè)對(duì)股權(quán)購(gòu)買(mǎi)間接上市的財(cái)務(wù)處理較為混亂。針對(duì)部分有證券資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所反映，則政部近日對(duì)于非上市公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)上市公司的股權(quán)、實(shí)現(xiàn)間接上市交易應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理存在一些理解差別的現(xiàn)實(shí)情況，發(fā)布了《關(guān)于非上市公司購(gòu)買(mǎi)上市場(chǎng)公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)間接上市會(huì)計(jì)處理的復(fù)函》，以明確相關(guān)問(wèn)題。關(guān)于股權(quán)購(gòu)買(mǎi)間接上市的棘手問(wèn)題，財(cái)政部在復(fù)函中予以明確表示，非上市公司取得上市公司的控制權(quán)，未形成反向購(gòu)買(mǎi)的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》的規(guī)定執(zhí)行。而對(duì)于非上市公司以所持有的對(duì)子公司投資等資產(chǎn)為對(duì)價(jià)取得上市公司的控制權(quán)，構(gòu)成反向購(gòu)買(mǎi)的，上市公司編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)須區(qū)別兩種不同情形，適時(shí)確立處理方法。針對(duì)于此，現(xiàn)做如下分析：
股權(quán)購(gòu)買(mǎi)間接上市的類(lèi)型
非上市公司可以購(gòu)買(mǎi)上市公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)間接上市，在此基礎(chǔ)上間接上市又可以分為兩種，未形成反向收購(gòu)與反向收購(gòu)的情形。
未形成反向收購(gòu)的情形是非上市公司通過(guò)股權(quán)購(gòu)買(mǎi)等途徑取得了上市公司半數(shù)以上表決權(quán)資本，該交易發(fā)生后，購(gòu)買(mǎi)方能夠?qū)Ρ毁?gòu)買(mǎi)方的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策實(shí)施控制，形成母子公司關(guān)系，之后母公司（集團(tuán)公司）可以通過(guò)配股、權(quán)益互換等形式將其主要資產(chǎn)注入已上市的子公司中，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的整體上市。例如A公司原有股份8500萬(wàn)股，現(xiàn)發(fā)行1500萬(wàn)股（每股面值1元），取得B企業(yè)70％的股權(quán)。從控制的角度上來(lái)看，購(gòu)買(mǎi)后，A公司擁有B公司70％的股權(quán)，B公司成為A公司的子公司。對(duì)于合并后的整個(gè)集團(tuán)企業(yè)來(lái)說(shuō)，原A企業(yè)的股東擁有85％的股份，B企業(yè)的股東擁有15％的股份。
對(duì)于此種情形，符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》中所界定的企業(yè)合并，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)合并進(jìn)行處理。購(gòu)買(mǎi)方與被購(gòu)買(mǎi)方既可以為同一控制下的企業(yè)也可以為非同一控制下企業(yè)。
所謂反向收購(gòu)，根據(jù)《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則22號(hào)——企業(yè)并購(gòu)》，上市公司A獲得非上市公司B的股份的所有權(quán)，但作為交易的一部分而發(fā)行足夠的有表決權(quán)的股票（A公司的股票）給B公司的股東，其結(jié)果使得對(duì)被合并的企業(yè)的控制權(quán)轉(zhuǎn)給了其股票已被購(gòu)買(mǎi)的企業(yè)B的所有者。這種情況下的企業(yè)并購(gòu)稱(chēng)為反向收購(gòu)。例如，假設(shè)上市公司A原有股份1500萬(wàn)股，現(xiàn)發(fā)行8500萬(wàn)股收購(gòu)非上市公司B的全部股份，使B公司成為A公司的全資了公司。但實(shí)際上，B公司的股東現(xiàn)在占有A公司的85％股份，實(shí)際上控制了A公司，B公司通過(guò)反向收購(gòu)達(dá)到了上市的目的。
反向收購(gòu)又可以根據(jù)被購(gòu)買(mǎi)方上市公司的情況分為兩種情形，即借殼上市與企業(yè)合并。
對(duì)于借殼上市，上市公司是所謂的“殼公司”，其未持有任何資產(chǎn)負(fù)債或僅持有現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)等不構(gòu)成業(yè)務(wù)的資產(chǎn)或負(fù)債，合并后續(xù)存公司承繼及承接借殼企業(yè)的所有資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)利、義務(wù)、職工、經(jīng)營(yíng)資質(zhì)及許可，借殼企業(yè)的老股東整體在權(quán)益互換后取得續(xù)存公司的控制權(quán)。而作為合并的情形下，上市公司保留的資產(chǎn)、負(fù)債構(gòu)成業(yè)務(wù)，符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》中所界定的企業(yè)合并，應(yīng)界定為非同一控制下的企業(yè)合并。
未形成反向收購(gòu)的會(huì)計(jì)處理
財(cái)政部明確非上市公司取得上市公司的控制權(quán)，未形成反向購(gòu)買(mǎi)的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》的規(guī)定執(zhí)行。同一控制下的企業(yè)合并采用權(quán)益結(jié)合法的方法處理，即合并方在合并日以其應(yīng)享有的被合并方賬面所有者權(quán)益的份額計(jì)量，被合并企業(yè)在合并日前的盈利（即留存收益）作為合并方利潤(rùn)的一部分并入合并企業(yè)報(bào)表，不構(gòu)成合并方的投資成本。沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)的購(gòu)買(mǎi)交易因而不確認(rèn)商譽(yù)。非同一控制下的企業(yè)合并則采用購(gòu)買(mǎi)法，要求購(gòu)買(mǎi)方按照被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)的公允價(jià)值入賬。被購(gòu)買(mǎi)企業(yè)合并前的留存收益作為購(gòu)買(mǎi)成本的構(gòu)成部分，將購(gòu)買(mǎi)成本高于所取得被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)的公允價(jià)值部分確認(rèn)為商譽(yù)。
[案例1]非上市公司A原有股份8500萬(wàn)股，現(xiàn)發(fā)行1500萬(wàn)股（每股面值1元），市場(chǎng)價(jià)格10元，取得上市公司B100％的股權(quán)。合并日B企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為8000萬(wàn)元，公允價(jià)值為10000萬(wàn)元，留存收益賬面價(jià)值為5000萬(wàn)元（盈余公積2000萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)3000萬(wàn)元）。
（1）如果A、B企業(yè)為同一控制
同一控制下的企業(yè)合并，合并方應(yīng)當(dāng)在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價(jià)值的份額作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。長(zhǎng)期股權(quán)投資初始投資成本與支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)以及所承擔(dān)債務(wù)賬面價(jià)值之間的差額，應(yīng)當(dāng)調(diào)整資本公積；資本公積（資本溢價(jià)或股本溢價(jià)）不足沖減的，調(diào)整留存收益。
A公司在合并日應(yīng)進(jìn)行的賬務(wù)處理為：
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資80000000
貸：股本15000000
資本公積——股本溢價(jià)65000000
同一控制下的企業(yè)合并形成母子公司關(guān)系的，合并方一般應(yīng)在合并日編制合并資產(chǎn)負(fù)債表、合并利潤(rùn)表及合并現(xiàn)金流量表。合并資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，被合并方的有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債以其賬面價(jià)值并入合并財(cái)務(wù)報(bào)表。對(duì)于被合并方在企業(yè)合并前實(shí)現(xiàn)的留存收益中歸屬于合并方的部分，自資本公積（股本溢價(jià)）轉(zhuǎn)入留存收益。本例在合并工作底稿中，編制調(diào)整分錄：
借：資本公積50000000
貸：盈余公積20000000
未分配利潤(rùn)30000000
合并利潤(rùn)表時(shí)，包含合并方及被合并方自合并當(dāng)期期初至合并日實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)。
（2）如果A、B企業(yè)為非同一控制
非同一控制下的企業(yè)合并，購(gòu)買(mǎi)方應(yīng)當(dāng)按照確定的企業(yè)合并成本作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。合并成本為購(gòu)買(mǎi)方在購(gòu)買(mǎi)日為取得對(duì)被購(gòu)買(mǎi)方的控制權(quán)而付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債以及發(fā)行的權(quán)益性證券的公允價(jià)值。
A企業(yè)在購(gòu)買(mǎi)日確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資150000000
貸：股本15000000
資本公積——股本溢價(jià)135000000
在合并資產(chǎn)負(fù)債表中，合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)以其在購(gòu)買(mǎi)日的公允價(jià)值計(jì)量，長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本大于合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，體現(xiàn)為合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的商譽(yù)。
合并商譽(yù)=企業(yè)合并成本一合并中取得被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額
=15000-10000x100％=5000（萬(wàn)元）
購(gòu)買(mǎi)日不需要編制合并利潤(rùn)表。
反向收購(gòu)的會(huì)計(jì)處理
對(duì)于反向收購(gòu)，從法律上說(shuō)，發(fā)行股票的企業(yè)A可能被視為母公司，B公司為子公司，但是從控制的角度看B企業(yè)才是真正的收購(gòu)方，A公司是被收購(gòu)方。我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也規(guī)定，在通過(guò)權(quán)益互換實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并，發(fā)行權(quán)益性證券的一方通常為購(gòu)買(mǎi)方，但如果有證據(jù)表明發(fā)行權(quán)益性證券的一方，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策在合并后被參與合并的另一方控制，則應(yīng)視其為被購(gòu)買(mǎi)方，參與合并的另一方為購(gòu)買(mǎi)方。
根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在反向收購(gòu)中，合并報(bào)表依然由法律上的母公司（財(cái)務(wù)報(bào)告上的被收購(gòu)方）來(lái)編制，但在合并報(bào)表附注中注明該合并財(cái)務(wù)報(bào)告是法律上的子公司（財(cái)務(wù)報(bào)告上的收購(gòu)方）財(cái)務(wù)報(bào)告的延續(xù)。比較報(bào)表提供的信息也是購(gòu)買(mǎi)方的比較信息，但是合并報(bào)表應(yīng)體現(xiàn)被購(gòu)買(mǎi)方的股權(quán)結(jié)構(gòu)。同時(shí)，合并報(bào)表上購(gòu)買(mǎi)方的資產(chǎn)和負(fù)債按照收購(gòu)前的賬面價(jià)值進(jìn)行列報(bào)，但被購(gòu)買(mǎi)方的凈資產(chǎn)需要按照公允價(jià)值列報(bào)。因此，根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，實(shí)際上是將反向收購(gòu)視作非同一控制下的企業(yè)合并，采用購(gòu)買(mǎi)法進(jìn)行確認(rèn)。但是這種處理方法導(dǎo)致了在溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)情況下購(gòu)買(mǎi)方在合并后實(shí)體的資產(chǎn)中計(jì)入了巨額商譽(yù)。購(gòu)買(mǎi)方在計(jì)算凈資本時(shí)，盡管其絕對(duì)額有所增加，但凈資本占凈資產(chǎn)的比率卻急劇降低。也就是說(shuō)，由于市場(chǎng)的波動(dòng)起伏以及外界諸多風(fēng)險(xiǎn)的存在，巨額商譽(yù)很可能需要于未來(lái)予以消化，或者是逐漸計(jì)提減值準(zhǔn)備，或者是采取“大洗澡”方式以減少影響期數(shù)，都將侵蝕其凈利潤(rùn)與留存收益。
根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》，如果一個(gè)企業(yè)取得了對(duì)另一個(gè)或多個(gè)企業(yè)的控制權(quán)，而被購(gòu)買(mǎi)方并不構(gòu)成業(yè)務(wù)，則該交易或事項(xiàng)不形成企業(yè)合并。對(duì)于借殼上市，“殼公司”往往只剩下現(xiàn)金和“殼”資源，不構(gòu)成業(yè)務(wù)。從這個(gè)角度上來(lái)看，借殼上市不構(gòu)成非同一控制下的企業(yè)合并，財(cái)政部在《財(cái)政部關(guān)于做好執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)2008年年報(bào)工作的通知》（財(cái)會(huì)函[2008]60號(hào)）中明確企業(yè)購(gòu)買(mǎi)上市公司，被購(gòu)買(mǎi)的上市公司不構(gòu)成業(yè)務(wù)的，購(gòu)買(mǎi)企業(yè)應(yīng)按照權(quán)益性交易的原則進(jìn)行處理，不得確認(rèn)商譽(yù)或確認(rèn)計(jì)入當(dāng)期損益。因此，對(duì)于借殼上市的會(huì)計(jì)處理，應(yīng)參照非同一控制下的企業(yè)合并，采用權(quán)益結(jié)合法。
而對(duì)于上市公司保留的資產(chǎn)，負(fù)債構(gòu)成業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》及相關(guān)的規(guī)定執(zhí)行，即對(duì)于形成非同一控制下企業(yè)合并的，企業(yè)合并成本與取得的上市公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)或是計(jì)入當(dāng)期損益。
[案例2]假設(shè)上市公司A原有股份1500萬(wàn)股，A公司注冊(cè)資本和股本均為1500萬(wàn)元，現(xiàn)發(fā)行8500萬(wàn)股收購(gòu)非上市公司B的全部股份，A公司在合并日可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值為6000萬(wàn)元，公允價(jià)值為9000萬(wàn)元。B公司在合并前股本為30000萬(wàn)元，由于B公司的股權(quán)未在公開(kāi)交易場(chǎng)所掛牌交易，無(wú)法獲取其在活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)，故對(duì)于B公司的股權(quán)擬采用估值技術(shù)（如重置成本法、成本加成法等）來(lái)確定其在合并日的公允價(jià)值。假設(shè)經(jīng)評(píng)估測(cè)算確定A公司凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為60000萬(wàn)元，每股凈咨產(chǎn)的公允價(jià)值為2元。
（1）確定購(gòu)買(mǎi)方
A公司定向增發(fā)后存續(xù)公司的總股本為10000萬(wàn)股，而B(niǎo)公司股東占續(xù)存公司權(quán)益比例為85％，取得對(duì)續(xù)存公司的控制權(quán)，B公司為實(shí)際上的購(gòu)買(mǎi)方，A公司為法律上的母公司。由A公司編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表，但合并報(bào)告是B公司財(cái)務(wù)報(bào)告的延續(xù)，合并報(bào)表上購(gòu)買(mǎi)方B的資產(chǎn)和負(fù)債按照收購(gòu)前的賬面價(jià)值進(jìn)行列報(bào)。
（2）確定合并類(lèi)型
①如果A公司為殼公司，則按照權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行處理。把會(huì)計(jì)從業(yè)加入收藏夾
合并日B公司按照取得A公司所有者權(quán)益賬面價(jià)值的份額作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本，即6000×100％=6000（萬(wàn)元），同時(shí)A公司在企業(yè)合并前實(shí)現(xiàn)的留存收益中歸屬于B的部分，自資本公積（股本溢價(jià)）轉(zhuǎn)入留存收益。
合并報(bào)表中被購(gòu)買(mǎi)方A以賬面價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)，不產(chǎn)生商譽(yù)。
②如果A公司構(gòu)成業(yè)務(wù)，則形成非同一控制下企業(yè)合并
合并日購(gòu)買(mǎi)方B應(yīng)當(dāng)按照在購(gòu)買(mǎi)日為取得對(duì)A的控制權(quán)而付出對(duì)價(jià)的公允價(jià)值作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。因此，如果使用B公司的權(quán)益性工具公允價(jià)值來(lái)確定合并成本，則需要確定假設(shè)由B公司發(fā)行權(quán)益性工具應(yīng)發(fā)行的數(shù)量。
則B公司應(yīng)發(fā)行的股票數(shù)量為5294股（30000／85％-30000）合并成本為10588萬(wàn)元（5294×2）合并日權(quán)益性工具的公允價(jià)值10588萬(wàn)元分別增加股本1500萬(wàn)元和資本公積9088萬(wàn)元。
合并報(bào)表中被購(gòu)買(mǎi)方A以公允價(jià)值為基礎(chǔ)計(jì)量，合并成本與A公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。應(yīng)確認(rèn)商譽(yù)為1588萬(wàn)元（10588-9000）。
