在日前于第八屆中博會期間舉辦的中小企業股權融資 論壇 暨項目對接會上，50家國內最活躍的創業投資基金（VC）、 私募 股權基金（PE）的合伙人對中小企業股權融資進行指引。機構表示，中小企業應在發展的不同階段選擇不同投資者，同時論壇透露出未來投資熱點正趨多元化，主要集中在互聯網、醫療、新能源、新材料、消費等領域。

分階段融資可降低風險

股權融資論壇吸引了不少欲找資金的企業家，記者在現場看到，參加論壇的人數超計劃1倍。然而，不少中小企業反映，在選擇投資方時較為茫然。對此，軟銀中國主管合伙人宋安瀾表示，中小企業應根據自身的實際情況，在發展的不同階段選擇不同的投資者。“根據軟銀的經驗，培養一個好公司通常要5年-7年時間，期間大約要經歷幾次融資，分階段融資可將公司風險降到最低。”

“在初創階段，即做科研和開發的時候，馬上找風投并不對，這個階段應找天使投資者、政府。”宋安瀾表示，在完成把技術轉換成產品以后，接下來就到了VC的切入點，尤其在早期投放少量資金，公司和產品就能迅速發展。待公司度過了收支平衡點以后，宋安瀾認為，下一步就是尋找PE投資，PE通常此時會投一筆數量可觀的錢。

除了資金，創投還能給企業提供什么服務？鼎輝創投合伙人陳文江表示，一方面創投公司可以把品牌嫁接到企業上，借此提升企業形象。其次，可在 公司治理 結構和內部財務體系管理架構方面進行梳理和清理。此外，可為公司具體業務的發展帶來全新的視角。

宋安瀾也認為，投資方帶來的不光是錢，更重要的是戰略價值。“通常一個好的風投團隊對企業有較好支持，包括在市場發展和技術上給企業提供意見，還可以在財務、法律和人才的吸引上有所幫助。”

未來青睞五大投資領域

在此次論壇上，發布了一份《中國中小企業股權融資狀況報告》，據稱，今年上半年不論是VC還是PE，對互聯網的投資呈一枝獨秀的狀態，但未來的投資熱點或有所轉向。不少機構也證實了這一現象，除互聯網外，醫療、新能源、新材料、消費等領域也備受青睞。

宋安瀾表示，軟銀中國將趨向四大投資熱點。首先是傳媒、通訊方向。據了解，軟銀在電子商務方面歷來重視，阿里巴巴是其投資經典案例。他稱，2000年軟銀投資阿里巴巴，目前投資回報已過100倍。

其次是醫療衛生，宋安瀾認為，隨著城市化和人民生活的改善，不管是在醫療設備，還是醫療服務或者醫藥，都有很大機會。此外，還有清潔能源和農業。

高盛亞洲執行董事柳青則告訴新快報記者，高盛看好內需拉動型產業，包括 零售 業、消費行業、金融、醫療等，更青睞抗周期性行業。她并稱，公司一貫傾向于做長線，平均持有期不低于4年-5年，未來盈利的空間仍集中在具備爆發性增長潛質的、種子型的企業。

宋安瀾說：“VC眼中的好項目應具備這樣的特質：具備優秀的管理團隊，獨特的產品服務，巨大的市場潛力和可預見性的業績，包括有可重復性收入，預期收益可量化。”

部分機構投資領域一覽

機構 投資領域

德同資本 消費、科技、傳統行業和能源、清潔能源領域

軟銀中國 廣義 IT、清潔能源、醫療、新材料、消費與零售等

鼎暉投資 信息技術與服務、新媒體、消費服務、醫療、教育、綠色技術等

紅衫資本 科技與傳媒、消費品和現代服務業、健康產業、能源及環保

創東方 新健康、新 IT、新消費、新能源、新農業、新制造

東方富海 信息技術、消費品、新能源、新材料、健康醫療及先進 制造業

海匯投資 生物醫藥、節能環保、新材料、新農業、先進制造業等

中大創投 高科技、高成長、新材料、新能源、IT 等