簡化財報正當其時

2013-12-09 財務稅收 14 0

用會計報告來解釋經營從來沒有像現在這么重要。想要在危機之中重塑資本市場的信心，建立真實穩定的業務，是時候讓信息變得盡可能的簡潔明了了。
　　用會計報告來解釋經營的重要性從來沒有像時下這樣顯著，但是有跡象表明，情況并沒有好轉，而是在變糟。雖然年度報表的厚度一直在增加，但是有用的信息卻更加難以挖掘。
　　一項針對CIMA特許管理會計師公會會員的調查顯示，93%的人相信在過去五年中報表的復雜性增加了。這種趨勢必須被扭轉。
　　企業報表的作用遠遠不止提供根據規則制定的說明性數據。好的企業報表可以反映一個董事會如何展開其戰略，而且更關鍵的是反映它如何管控風險，從而為投資人提供信心。
　　我們現在面對的環境在時刻發生改變，因此呈現信息的手段和兩年前有了很大的不同。但是，如何呈現信息和呈現什么信息是同樣重要的。一個財務總監曾經告訴我，他的公司把公司治理放在敘述性報表的最前，把戰略放在結尾最顯著的位置，因為這是股東最關心的問題。
　　現金流量表
　　現金流對所有公司來說都是一項關鍵指標，但是現在的報告對于賬目使用者來說太過復雜。
　　“現在所要求提交的現金流量表呈現方式顯然與以前不同，”Ultra Electronics 財務總監David Jeffcoat表示，“這不應該是什么分析師要尋找結果的報告。和法定報告要求相比，我們使用的格式更符合邏輯。”
　　一位來自金融時報350指數(FTSE350)企業的財務總監則反復重申一個觀點：“我們從來不跟投資者討論現金流量表……我們制做自己內部的臨時和全年報表，法定報表和我們的內部報告沒有任何關聯。
　　Wimpey 前財務總監、英國皇家郵政非執行主管Andrew Carr-Locke同意上述觀點：“現金流量表是年報中最不好理解，也是最沒用的文件。首先，大多數人不能通過標題了解全文；其次，很多人希望了解現金和借款、負債凈額以及他們的變化情況。我從來沒聽說過有分析師使用法定現金流量表，因為從這張表上看不出這些信息。
　　不過，CFO和投資者關系專家已明顯地改善了現金流量表的狀況，引入了更加符合管理實踐以及使現金狀況評估成為與公司業績相關度更高的標準，并降低了編制和閱讀報表的復雜水平。
　　金融工具
　　測量
　　金融危機凸顯了公司準備賬目的困難，尤其是當公司持有的資產和負債幾乎無法估值的時候。“即使有大量的應用指導和案例，還是很難為日益多樣化和創新的金融工具找到正確核算方法。”Ahold首席執行官John Rishton認為。
　　我們意識到這是一個棘手的問題，且在此刻具有重大的政治含義。盡管如此，還是有些CFO指出，傳統資產負債表無法詮釋價值波動性巨大的金融工具。“現在的問題是，計入賬目的經濟指標是基于目前狀況而對未來做出的價值判斷，本身就有一定波動性，”Travis Perkins行政長官Geoff Cooper表示，“我認為負責制定評估公司資產負債表的人沒有充分思考清楚經濟計量指標本身的波動性。”
　　披露
　　雖然一些企業在與分析師和投資者交談時試圖解釋這種波動性，例如為什么某個時點的價值會不明確或有誤導性，這就涉及披露復雜的金融工具的復雜性問題。即使我們可以總結出可靠的計量方式，這些時間點估值的問題依然存在，這會讓分辨企業管理與估值之間的關系非常困難。
　　更糟糕的是，CFO們覺得有太多的信息披露義務，即便是沒有什么重大事件也要披露信息。過于復雜的財務報告在許多情況下是無用的。“披露信息中包括衍生品交易細節實在沒有什么必要，” Travis Perkins行政長官Geoff Cooper表示自己可以理解一家從事衍生品交易的公司進行細致入微的信息披露，“但是實際上，對于大多數企業，我認為披露這些內容沒有多大意義，通常這些內容也是讓人很難理解的。”
　　對此，匯豐銀行財務總監Douglas Flint以石油和天然氣工業舉例說，“如果公司的一份天然氣交易合同的一部分包含嵌入式衍生工具，我認為不必對這個工具進行解釋，因為這和公司怎么做生意無關，只會增加會計數據解釋波動的困難程度。”
　　對沖會計法
　　有關對沖會計的部分是財務報告最艱澀難懂的。除了原本的復雜度，CFO們認識到了另一個重要問題，看起來是報告主導了公司的決定，而不是公司的決定之后發布報告。
　　“因為會計后果，對沖會計……實際上已使我們無法進行有利的商業交易，”Geoff Cooper解釋道，“我們都會勇敢地說，我們永遠不應該讓會計決定商業決策的制定，雖然這已經是事實了。”另外一位財務總監補充說：“需要為金融機構同樣制訂一套規則，但現實是它不在投資者關心的問題范圍之內。
　　一般公允價值會計
　　當然，有關計量和金融工具披露之間的辯論，促使了有關公允價值核算方面更廣泛的討論。CIMA作為研究機構，雖然贊同公允價值也許不是一個完美的會計方式，但是也承認它是目前最好的選擇。
　　“公允價值會計是有意義的概念，但現在很難應用于實踐，”John Rishton坦言。“我們所利用的工具是應該基于今天的市場狀況，還是轉售價值，還是一個動態經營的狀態，人們似乎沒有達成共識，而且混亂對制訂以會計標準為基礎的準則沒有任何幫助。”最近愈演愈烈的金融危機也顯示出當市場流動性接近于零的時候如何估值的問題。
　　公允價值同樣也挑戰了會計應當反映業務而不是左右公司決定的前提。“當你真的運用到實踐的時候，公允價值確實可以引發市場活動的行為，因此，公允價值工具被交易了，”Andrew Carr-Locke認為這幾乎進入了一個惡性循環。
　　因此，CFO們堅決反對在危機時刻暫停公允價值會計的想法，“我們的建議是對在財務報告中的這一部分進行更富有邏輯和意義的披露。”
　　虧損
　　當有一些新的虧損，特別是圍繞商譽或其他無形資產的虧損出現時，往往沒有一致的評定標準，這使得財報編制者和使用者都很難認為財務報告公正地反映了其背后的企業。
　　“零售連鎖業在收購之后財產或者商譽可能會受到損害，這些都會記錄在資產負債表上”，Geoff Cooper的疑慮在于，“如果你通過開新店而使商譽提高了，而你卻不必將這個信息計入資產負債表中。那么，這個數字在財務報表中到底代表什么呢？”
　　John Rishton補充說，虧損是一個會計概念，并不總是反映現金流量的變化。“很難解釋加權平均資金成本(WACC)的變化是怎樣導致虧損或虧損逆轉的。這些變化往往是由市場波動或者我們競爭對手力量的變化引起的，這些變化會影響加權平均資金成本，但卻和資產表現幾乎沒有直接關系。我們披露的虧損和扭虧狀況是建立在一定基礎之上的，即允許讀者調整我們的盈利，并得出關于我們經營業績更具預測性的看法。
　　這種困惑在金融服務等部門更加明顯。“認同標準不對稱是個大問題，關于資產減值損失可以恢復這一點在賬目中無法體現，” Douglas Flint無奈的表示，“這是一件奇怪的事——你必須減少實際上并沒有損失的資本。因此，如果你的股權經歷了‘重大的或持續的’減少，你必須在盈虧賬目上進行登記。一個月后，它又升值恢復，但你卻不能將盈虧賬目上的虧損記錄彌補回來，我始終不能明白這樣的邏輯。”
　　養老金
　　與此同時，公司正面臨由于保險精算假設的變化、貧窮的回報和低利率等方面帶來的養老金問題，將這些問題與影響公司財務報告的問題分開是特別重要的。但是，這些報告所要求的相關性和復雜性仍然是高級會計師所關注的。
　　在David Jeffcoat 看來，養老金已成為另外一個需要進行詳細繁瑣披露的內容，“似乎每年都要新增額外半頁的內容，披露養老基金在某一特定時間點赤字或盈余，這會潛移默化的導致錯誤的短期行為。”
　　Andrew Carr-Locke補充道，“披露往往很難貫徹到賬目中去。業界正在呼吁一些更好披露養老金實際成本的辦法，”他說，“實際執行情況非常復雜，因為你既要經營利潤，又要照顧利息，還要考慮儲備。”
　　遞延稅項
　　像許多CFO關心的領域一樣，由于遞延稅項的復雜性，加之缺少與業務基本性能的聯系，使得報告更加缺乏相關性。我們承認這些要求可能對目的的調整很重要，但這不應阻止財務報告編制者再次尋找好的報道的方式方法。“確實有不少財報披露遞延稅項，除了收稅員，我不確定究竟到底有誰在閱讀。這簡直是為了披露而披露。” 另一位財務總監表示。
　　披露的一般長度
　　David Jeffcoat總結了許多這樣的問題：“我做這個工作已經接近九年，九年的時間里年報中會計科目的長度已經增加了一半以上。我個人認為，我們現在提供的大量的信息是多余的。”
　　德勤的研究顯示，上市公司年度報告的平均長度是96頁，自2005年以來增加了34%。公司越大問題財報越長。Radley Yeldar指出，金融時報100指數(FTSE 100)的公司中年度報告的平均長度已在短短的兩年時間里增加了1/4，2007年年報的平均頁數是150頁，但是最長的已經達到458頁。
　　顯然，解決前面強調過的有關復雜性和相關性的問題可以整體縮短報告頁數。特別是我們看到對賬目中實質性關注的持續增加——確保清晰地反映企業中決策的制定可以縮減報告長度。
　　國際財務報告準則
　　有趣的是，據我們了解大多數首席財務官并沒有因為采用國際財務報告準則而從根本上改變其系統內報表和管理會計。但是在很多方面，國際準則已經從根本上改變了發布財務報告的規則。 John Rishton的觀點非常典型，“采用國際財務報告準則對我們的內部報告、衡量業績以及做出決定都沒有任何影響。主要作用在于大大簡化報告內容、令現金流量表易于理解以及對未來的關注。”
　　但是和Rishton一樣，CFO們歡迎國際會計準則理事會做出的兩年內延緩發布的聲明，以便歐洲國家能夠為適應國際財務報告準則做好準備。私人公司也在熱切期待IFRS，雖然CIMA認為提案仍然過于復雜，尤其是對小型的公司來說，設立更簡單的標準將是一個備受歡迎的趨勢。
　　雖然許多人擔心國際財務報告準則的復雜性和美國公認會計準則趨同。“我有一個偉大的信仰，就是全世界的賬戶以同樣的方式表現。創造一種讓每個人都能理解的財務語言是偉大的。我認為目前我們已經擁有了共同的語言，只不過這個語言無人能理解。”Carr-Locke調侃道。
　　薪酬
　　盡管大部分人認為，與金融工具或者新標準等復雜的規則相比，薪酬報告的狀況還好，但它仍然有變革的潛力。“我們寫了太多頁，在我看來34萬人的薪酬只要對從中擇出六個代表進行披露就可以了，但這是治理的規則，”Douglas Flint承認報告的深度反映了社會對高管薪酬的廣泛關注。
　　和關注的其他領域一樣，一些編制者認為，許多披露對他們的業務來說不僅是不必要的，反而會由此帶來本來就已經很復雜的高管薪酬體系更加混亂。年報中有關薪酬的一節可以以簡單敘述性報告的形式呈現。
　　盡管目前很難證明敘述性報表對公司市場評級的直接的積極影響，但從幾年前普華永道報告中的結論卻可窺見一斑。把關于同一家公司的不同信息分別給兩組分析師看，第一組分析師得到的是籠統、非敘述性的信息；第二組分析師得到的是符合具體情景的敘述性財報。結果第一組的公司估值大大低于第二組。不錯，如果想要在危機之中重塑資本市場的信心，建立真實穩定的業務，是時候讓信息變得盡可能的簡潔明了了。
　　(本文編譯自CIMA報告《Complexity, relevance and clarity of corporate reporting ；the views of CIMA FTSE 350 Directors》，有刪減。)