• <li id="y80kg"></li>
    <strike id="y80kg"></strike>
    <ul id="y80kg"></ul>
  • <strike id="y80kg"><s id="y80kg"></s></strike>
    <strike id="y80kg"><s id="y80kg"></s></strike>
    百戰歸來,清大EMBA再啟程

    企業的創新成長與科技套利

    管理前沿 15
    金巖石

    金巖石 獨立經濟學家,鑫星伊頓投資顧問公司首席執行官

    常駐地:北京
    邀請老師:13439064501 陳助理
    主講課程:《投資學-挖掘財富之謎》《熱點行業分析與項目選擇》《金融與佛法》《區塊鏈與數字經濟發展的機遇與挑戰》
    企業家驅動創新如今已成為主流社會的共識。在成長經濟體中,企業家驅動創新有兩種形態:其一是企業家兼發明家。如116年前的愛迪生發明了電池,愛迪生公司開啟了電氣化的新時代。其二是企業家聘用發明家。讓我們還以愛迪生為例,嚴格說來,愛迪生一生擁有2000多項發明和1500多項專利,絕大多數都是他人的研究成果,其中包括當年為愛迪生公司打工的特斯拉。愛迪生曾承諾給研究新型發動機的特斯拉5萬美元酬勞(相當于今天的100多萬美元),而在占有了特斯拉的24項發明專利后愛迪生卻食言自肥了。這種行為,可稱之為“科技套利”。
    在企業家驅動創新的過程中,政府的政策支持也不可忽視,其中包括直接給創新企業的補貼或稅收減免。不久前,科技明星企業比亞迪突然“跌落神壇”,一季度營業收入237.38億元,增長17.54%,而凈利潤僅1.02億元,比去年同期大幅度下滑83.09%。有好事者披露,比亞迪在該季度累計收到的各類政府補貼高達6.4億元,若無政府補貼,比亞迪一季度的虧損高達5億元!
    另一企業是科大訊飛,股市中有著“人工智能第一股”的科大訊飛公司除了在智能語音技術上獨占鰲頭之外,似乎就沒有再開發更多智能產品了,但其高科技桂冠卻能讓科大訊飛公司在與各地政府的合作中一舉多得。
    科學技術是第一生產力,但由于創新迭代,技術升級,一個公司的技術優勢很快就將面臨淘汰,以至于許多科技公司很快就變成“偽科技企業”,浪得虛名。英特爾公司的聯合創始人摩爾是發明家,以他命名的“摩爾定律”告訴人們:集成電路每隔18~24個月就可能成本減半,功能倍增。由此推論,IT行業的高科技公司標準并不是擁有什么技術,而是正在開發什么技術?一家高科技企業若不能持續推陳出新,人們就可以判斷該企業的高科技已經或即將過時了。
    長期而言,企業家幾乎都是“雙面人”,既是科技創新者,又是科技套利者。如何才能使企業家在持續創新的同時抑制“科技套利”呢?這就要透過企業家驅動創新的貢獻,再深一層,看到資本市場驅動創新的激勵機制。在資本市場上,持續創新的激勵機制來源于股票市場的三重溢價:成長性溢價、創新性溢價和領先型溢價。在這里,高科技企業的創新性體現為企業持續溢價融資的能力。
    現代企業早已不是追求利潤最大化的主體,因為利潤最大化目標的背后是資本家的貪欲。現代企業追求市值最大化,然而在市值增長的目標背后,驅動企業創新成長的“無形之手”是投資人的選擇,因為股權或股票的投資人多數都不參與被投資企業的利潤再分配。為什么一些沒有利潤的企業卻很值錢?比如多年賠錢直至最近才開始盈利的亞馬遜和京東,還有即將上市的賠錢公司滴滴租車。這些高成長企業的共同特征是:創造價值。所有企業在投資人面前分為四類:創造價值但不創造利潤的企業,值錢;創造價值又創造利潤的企業,很值錢;創造利潤而不創造價值的企業,不值錢;既不創造價值又不創造利潤的企業,僵尸!
              這是一個投資人的時代,亞當斯密在《國富論》中講述的那只“看不見的手”就是投資人的手!在亞當斯密所處的時代,股票市場還沒有誕生,價值投資還沒有萌生,所以驅動創新和社會分工的機制還沒有浮出水面。現代企業和資本市場與生俱來,企業追求市值最大化的內在沖動會自發的淘汰“偽科技企業”,持續驅動產業創新。

    客服微信

    返回
    頂部
    亚洲国产精品无码久久| 91久久精品视频| 无码8090精品久久一区| 国产精品va在线观看手机版| 人妻少妇精品久久久久久| 精品国产一区二区三区无码| 99re视频精品全部免费| 国产精品久久久久无码av| 久久精品一区二区三区四区 | 久久精品无码一区二区三区日韩| 日韩精品久久无码人妻中文字幕| 国产精品VA在线播放| 尤物国午夜精品福利网站| 四虎国产精品免费久久| 在线精品一卡乱码免费| 国产成人精品日本亚洲直接| 亚洲精品mv在线观看| 久久精品a亚洲国产v高清不卡| 无码精品久久久天天影视| 亚洲国产精品一区二区成人片国内| 国产在线国偷精品免费看| 精品乱码久久久久久夜夜嗨| 国产日韩高清三级精品人成| 亚洲精品乱码久久久久久不卡 | 亚洲AV无码成人网站久久精品大 | 国产精品嫩草影院AV| 国产精品亚洲专区无码唯爱网| 欧美日韩精品一区二区在线观看| 最新 国产 精品 精品 视频 | 日韩精品无码熟人妻视频| 国产日韩在线视看高清视频手机| 日韩在线观看网站| 日韩免费一区二区三区在线播放| 2021免费日韩视频网| 精品女同一区二区三区免费播放| 精品一区二区三区在线视频观看| www.久久精品| 久久乐国产精品亚洲综合| 中文字幕在线久热精品| 一夲道无码人妻精品一区二区| 国产精品亚洲一区二区三区在线|