本次大講堂由北京大學(xué)金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心、光華天成博士后科研工作站提供學(xué)術(shù)支持。講課結(jié)束后，何小鋒欣然接受惠州日?qǐng)?bào)記者的獨(dú)家專訪，并結(jié)合他40多年來(lái)在學(xué)習(xí)、教學(xué)、公司運(yùn)營(yíng)等方面的研究體會(huì)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，暢談了“資本相對(duì)論”這一理論的形成脈絡(luò)、文化背景和實(shí)踐影響。何小鋒說(shuō)：“要在投資市場(chǎng)上募資成功，必須先有強(qiáng)大的意念磁場(chǎng)，通過(guò)與團(tuán)隊(duì)的交融，使之變成氣場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)高能量的同頻共振。”
“管鮑之交”是2700年前的中國(guó)PE故事
惠州日?qǐng)?bào)：在多年的學(xué)術(shù)研究和市場(chǎng)實(shí)踐中，您已經(jīng)有教師、企業(yè)家、金融界專家學(xué)者等多重身份，對(duì)投資管理的理解可謂理論與實(shí)踐互為融合。您認(rèn)為，管理學(xué)起源于中國(guó)，在中國(guó)源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。那么我們應(yīng)該如何從文化角度正確理解投資管理？
何小鋒：管理的思想、PE核心思想——合伙制，最早起源于中國(guó)春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期的“管鮑之交”，這是我考證出來(lái)的。中國(guó)2700年前有一個(gè)名人叫管仲。剛開(kāi)始人們都用一段話去描述他干的事情，后來(lái)不斷精煉，最后濃縮成一個(gè)詞叫“管理”，就是“管仲親自打理”的意思。就像我們說(shuō)孔教，因?yàn)榻逃淖鎺煚斒强鬃樱环Q之為孫子兵法，因?yàn)槭菍O武寫(xiě)的；而我們長(zhǎng)期使用的“管理”這兩個(gè)字，是因?yàn)樽鎺煚斝展堋?/p>
為什么說(shuō)“管鮑之交”是最早的PE合伙制呢？公元前7世紀(jì)，中國(guó)春秋時(shí)期的政治家管仲和鮑叔牙是好朋友，鮑叔牙比較富有，是出資人；管仲比較窮，是管理者，他們之間彼此了解，知根知底，就相當(dāng)于是出資人對(duì)管理人做了盡職調(diào)查，認(rèn)可其品德和能力，互相信任，形成合伙關(guān)系，如果掙了錢(qián)，管理人還可以參與利潤(rùn)分成。早年合伙做生意，管仲出很少本錢(qián)，分紅時(shí)卻拿很多錢(qián)，因?yàn)楣苤俸王U叔牙之間是有約定的。我們現(xiàn)在的私募股權(quán)投資基金就是采取這種模式，也就是說(shuō)西方采用的有限合伙制，實(shí)際上在2700年前，它的雛形——“管鮑之交”就已經(jīng)在中國(guó)誕生。
所以，投資管理思想是我們中國(guó)人最早實(shí)踐的，并形成了互相了解、互相信任的“管鮑之交”這樣一種管理文化。我希望我們的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)中心、金融孵化中心、招商引資中心要變成“管鮑堂”，把兩個(gè)雕像放在那里，時(shí)刻提醒投資人要向鮑叔牙那樣，要講究誠(chéng)信，要有一定的道德，要重視人才的作用；管理人要像管仲那樣，盡心盡責(zé)。
現(xiàn)在中國(guó)的大企業(yè)，如華為、阿里巴巴、萬(wàn)科，很多都采用合伙人制度，同股不同權(quán)，管理層雖然只持有少數(shù)股份，但掌握著控制權(quán)，他們中甚至有一些就是股東，可以分享利潤(rùn)，所以華為雖然不上市，但全員持股、同頻共振自然就能創(chuàng)造出更多能量。
資產(chǎn)相對(duì)論的特色是融合滲透和協(xié)同發(fā)展
惠州日?qǐng)?bào)：您說(shuō)的“資產(chǎn)相對(duì)論下的重組的金融學(xué)”是一場(chǎng)革命，這怎么理解？
何小鋒：目前的主流觀點(diǎn)是，金融學(xué)研究的是如何有效配置資源的問(wèn)題。而資產(chǎn)相對(duì)論下的重組的金融學(xué)則有全新定義：金融學(xué)所研究的，是在全球范圍內(nèi)和不同時(shí)期中，資產(chǎn)的配置和重組、定價(jià)和交易、安全和掠奪、增值和獲利，這是從“過(guò)程——資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容”的角度定義金融學(xué)，直接研究對(duì)象是構(gòu)成個(gè)體的“四種資產(chǎn)”（現(xiàn)金資產(chǎn)、實(shí)體資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)），改寫(xiě)了主流金融學(xué)的思維范式（Paradigm）。這些都是創(chuàng)新的學(xué)術(shù)思想，在我看來(lái)這是一場(chǎng)學(xué)術(shù)的革命。
概括一下，我們的金融學(xué)體系是以資產(chǎn)相對(duì)論為核心，具有純粹理論、中介理論和策略分析，是金融學(xué)的革命和新發(fā)現(xiàn)。融合滲透、協(xié)同發(fā)展，是資產(chǎn)相對(duì)論的主題詞，是一大特色。四種資產(chǎn)不僅可以概括個(gè)人和企業(yè)的資產(chǎn)，而且可概括一個(gè)國(guó)家的資產(chǎn)。一般模式把各種資本運(yùn)作甚至商品生產(chǎn)業(yè)務(wù)都包攬無(wú)遺。什么叫資產(chǎn)重組？即這四種資產(chǎn)的各種組合轉(zhuǎn)換形式。
實(shí)現(xiàn)高能量同頻共振是組織成功的秘訣
惠州日?qǐng)?bào)：您提出重組金融學(xué)，必須把科學(xué)、道德和藝術(shù)結(jié)合起來(lái)，并且提到量子理論中的意識(shí)、能量級(jí)的作用。能否解釋一下資產(chǎn)相對(duì)論深厚的哲學(xué)蘊(yùn)意？
何小鋒：金融學(xué)最重要的是建立了一個(gè)理論框架，包含了純粹理論（以比較價(jià)值理論為代表）、中介理論（以資產(chǎn)相對(duì)論為代表）、策略分析（以資本四重奏分析為代表）三大層次，三大層次理論正好對(duì)應(yīng)著中國(guó)古代關(guān)于“道、法、術(shù)”的論述。
人的意念磁場(chǎng)有時(shí)候會(huì)相互干擾，意念力很強(qiáng)的人，如果發(fā)出較強(qiáng)的意念磁場(chǎng)，就會(huì)干擾其他人的磁場(chǎng)。這里可以解釋金融學(xué)尤其是在行為金融學(xué)中的行為現(xiàn)象，比如“羊群效應(yīng)”。“羊群效應(yīng)”這種行為金融現(xiàn)象，也許通過(guò)物理學(xué)的視覺(jué)能夠得到更合理的解釋。
為什么有的GP(普通合伙人)會(huì)很成功？為什么有的企業(yè)家會(huì)獲得巨大成就？從量子價(jià)值論來(lái)解釋的話，其終極原因可能是：這些成功者先擁有了強(qiáng)大的意念磁場(chǎng)，他們懂得吸引別人共同奮斗，從而成為命運(yùn)的主人。在歷史上，有少數(shù)領(lǐng)袖人物能參透生命的意義，他們的意念磁場(chǎng)巨大，能夠吸引許多人“生死相隨”，從而產(chǎn)生意念的同頻共振，形成巨大的氣場(chǎng)，層層傳遞出去的能量場(chǎng)不斷暴漲，最后創(chuàng)造了奇跡。
一個(gè)組織成功的程度取決于組織的整體能量層級(jí)水準(zhǔn)。同樣，要在投資市場(chǎng)上募資成功，必須先有強(qiáng)大的意念磁場(chǎng)，通過(guò)與團(tuán)隊(duì)的交融，使之變成氣場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)高能量的同頻共振，這就是成功的秘密。
◎人物簡(jiǎn)介
何小鋒，1955年出生，廣東韶關(guān)人，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、投資銀行專家、“中國(guó)PE之父”（“PE”即Private Equity的簡(jiǎn)稱，意為私募股權(quán)投資）。現(xiàn)為南嶺商學(xué)院名譽(yù)院長(zhǎng)，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系教授、博導(dǎo)，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)VC專委會(huì)委員。
1977年恢復(fù)高考第一年，考入北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)系，研究生時(shí)期師從厲以寧等導(dǎo)師研究當(dāng)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)；1985年，在北大開(kāi)設(shè)“利用外資項(xiàng)目評(píng)估”課程，第一次引入世界銀行的先進(jìn)投資理念，此后在北大出版社發(fā)表了同名教材。
統(tǒng)籌 惠州日?qǐng)?bào)記者劉煒煒
采寫(xiě) 惠州日?qǐng)?bào)記者劉煒煒 黃岸媚
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