文娛市場萬億規模，你投資的竟然是一堆泡沫？

始：海闊天空，任鳥飛

據了解，2015年中國電影市場爆發440億元；《中國文化娛樂前瞻》數據顯示，中國文娛產業2015年總體規模將達到4500億元，在2020年更有望達到1萬億元。一時間，各路人馬均趕到內容產業領域。

賈樟柯自己做了商業電影公司“暖流文化”，于2015年4月25日融資3000萬元，5家資本為謀股份搶破腦袋；前盛大文學CEO侯小強離職創業做IP，他的中匯影視預計到2017年要制作33個均由小說改編的項目；范冰冰于2015年7月成立自己的愛美神公司，劉詩詩、趙麗穎也是稻草熊影業背后的股東；靠綜藝節目《奇葩說》走紅的米未傳媒目前公司估值已達20億元。

市場里的玩家當然不止這些，海闊憑魚躍，天高任鳥飛。有了人，就有了江湖，混亂滋生。

壹：亂象叢生，已生泡沫

看明星獨大

據了解，2015年涉及影視領域的并購達76起，涉及資本2000億元。自帶IP屬性的影視明星成為炙手可熱的資源，行業龍頭華誼兄弟獨辟蹊徑，竭力發展粉絲經濟：明星成立殼公司，上市公司高價收購，明星與上市公司深度綁定。

此路一開，效仿者緊跟其后。于2016年3月唐德影視即公告將收購范冰冰的愛美神51%的股份，資金欲達7.4億元，收購后注冊資本僅為300萬元并發展僅1年的愛美神估值高達14.51億元；于同年3月，暴風科技宣布收購稻草熊影業60%的股權，交易金額為10.8億元，公司估值達18億元。

毫無疑問，公司估值已呈現泡沫化，明星光環無理智性被夸大。4月26日晚，唐德影視披露其2016年第一季度股東凈利潤為850.6萬元，同比下降72.12%。行業分析師認為，假設三年后范冰冰棄局，公司只剩空殼，而唐德影視只能自食其果。

看資本干擾

資本不斷注入，首當其沖為利益。利字當前，資本方的手伸入內容創作中，包括編劇、導演等各個環節紛紛出現資本綁架的狀況，導致最后出品影視質量不高，而抄襲、同質化和過度商業化現象越來越多。

影視票房數據原本是觀眾對影視創作滿意度最直接的反映，然而在資本運作下，這已是影視上市公司操控股價的渠道之一。《葉問3》票房造假痕跡明顯，不僅在多家影院上演“幽靈場”，其投資方快鹿集團還利用多家子公司電影眾籌、“左手倒右手”保底發行、虛假抬高票房等方法，以達到拉高公司股價并借此套現的目的。國家電影專項資金辦副主任李東表示“目前在熱映的所有票房比較高的影片幾乎無一例外都有票房注水。”

資本干擾、票房作假顯然助推了文娛產業的泡沫擴大。天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往；但若只唯利，這個市場發展怕只會不進反退。

看“有形之手”

市場混亂之下，政府的動作更映證行業里的無秩序現象。直播平臺大火早已尋常，如今各大直播平臺均出現獵艷、色情現象，全民直播游走在政策邊緣、愈發不受控制。據了解，花椒直播通過美女直播帶來的流量占據80%。于2016年4月14日，文化部對諸多網絡直播平臺進行嚴查，涉及的斗魚、虎牙直播、YY、熊貓TV等網絡直播平臺因涉嫌宣揚淫穢、暴力、教唆犯罪等內容的互聯網產品，被列入查處名單。

以網紅著名的Papi醬于4月21日廣告競拍獲2200萬元天價，“內容為王”的她盡管有徐小平和羅振宇為其背書，廣電總局還是以主持人網絡語言粗俗為由，勒令視頻整改。無論是直播平臺，還是視頻發布，內容質量是核心和關鍵，而其中的網絡語言一直是監管下的“漏網之魚”。

文娛產業里的細分領域都在面對各方對于內容質量的審核，顯然，現階段的內容質量并不高。

貳：天外有天，高人自有妙招

迪士尼應當算是一個成功案例。據了解，迪士尼在華的電影票房可達38億元人民幣，1,85億小時的觀影時長；迪士尼微信表情的動態下載量可達1.5億；每年迪士尼英語的學習時長可達300萬小時；迪士尼的消費品目前在中國市場每秒可售38件。

迪士尼的粉絲經濟早已不僅僅是通過影視作品票房來支撐，而其消費品成為迪士尼在華的最大收益之一。迪士尼的粉絲經濟模式可以從一年一度的“星戰日”窺出一二。由于5月4日的英文發音（May the 4th）與星球大戰里的著名臺詞“May the force be with you”前半部分一致，因此5月4日被稱為是“星戰日”。每年的這一天，世界各地的粉絲會以各種方式向《星球大戰》致敬。

今年的星戰日，《星球大戰：原力覺醒》全新系列產品于“星戰日”在迪士尼商店正式發售，包括全球限量700件、極具收藏價值的“蕾伊和BB-8人偶”以及風靡全球的“星球大戰TSUMTSUM系列”，12個經典星戰人物角色悉數登場。今年，華特迪士尼公司和盧卡斯影業在全球發起了星球大戰“Force for Change” ，“時光網商城”將捐出當日星戰產品的全部銷售所得助力本次公益活動;“阿里拍賣”也將于當天競拍由眾多明星簽名捐贈的《星球大戰》限量版拍品。

迪士尼的文娛產業并不僅僅在于明星影視的迸發，更是最大化發揮了IP的效用，各類衍生行業的發展也是如火如荼、毫不遜色。

叁： 千億市場淪為“掛羊頭賣狗肉”

據了解，美國好萊塢在全球一年收入達1800億美元，中國2015年票房440億元，相差依然很大。當然，美國好萊塢這么高的收入，來源于兩大塊：一是電視和網絡播映收入；二是遍布全球的影視樂園的收入。美國的電影主題樂園，有電影放映，也有根據電影改編的舞臺劇和游藝節目，重現電影中的情景；有各類道具、特技設備、內容形式表現都不一樣；這是對電影內容的再創造和加工，整個場景比電影還豐富有趣。

那么國內呢？第六屆北京國際電影節嘉賓、北京電影學院副院長尼躍紅表示“現在國內不少影視主題樂園出售的依然是從小商品市場上淘來的東西和當地的土特產，與電影毫無關系，這是很令人遺憾的”；原因在于：一是沒有專業人士進行整體謀劃，投資人的重點在于園區硬件環境建設，對運營及內容涉及缺乏考量；二是投資者未能有效整合影視樂園和電影產業。

據數據顯示，2015年中國電影票房收入440億元，電影產業整體收入應當超過600億元。按照好萊塢的標準，衍生行業應該占比70%，預計幾年后中國電影產業的收入會是千億規模。目前國內的粉絲經濟和衍生行業尚且停留在只看重明星效應和資源方面，明星一人獨大，資本為其“護航”。IP衍生行業？路漫漫，修遠兮。

未完：只怕聰明反被聰明誤

盛極必衰是無人不曉的法則，這同樣適用于文娛產業。據不可靠消息，由于該領域的泡沫成型，已有大基金開始暫時結束對文娛市場的投資；文娛產業或將遇冷。回過頭想，泡沫如何形成？資本的追捧、明星的加盟、創業者的擁擠讓這個市場漸漸忽略了初衷——對內容質量的追求，轉而變成了一場場資本運作下的套現渠道。

最新消息，據傳5月5日證監會內部會議內容：保殼只能并購實業資產，并購互聯網金融游戲影視一概不批，把錢往實業上趕。
聰明往往被聰明誤，當在這條路上走得太遠時，別忘了停下來，看看剛進來時對自己、對創業許下的愿望。