國(guó)內(nèi)各融資渠道資金成本比較

  資金放入銀行：2013年下半年,銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率約為5.1%（包含余額寶、微信理財(cái)通等“團(tuán)購(gòu)”大額協(xié)議存款的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)工具），對(duì)投資人沒(méi)有金額門檻。

 資金貸出銀行：貸款為年利率約為7%到10%，加上隱性成本，如以貸轉(zhuǎn)存、第三方中介費(fèi)等，貸款的總成本約為年8%到12%。

 案例：余額寶打包2500億零碎活期存款，“團(tuán)購(gòu)”銀行大額協(xié)議存款，近半年來(lái)，年化收益率平均超過(guò)4.9%。

2. 信托公司

 資金放入信托：信托資金來(lái)源包括個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。其中，個(gè)人投資者資金一般通過(guò)第三方理財(cái)和私人銀行募集；投資人單筆一般在300萬(wàn)左右，平均收益約為8.8%。第三方機(jī)構(gòu)募集的費(fèi)用約為2%，資金募集的總成本約為11%。

 資金貸出信托：包含各項(xiàng)費(fèi)用，總?cè)谫Y成本一般在年利率13%-20%之間。平均單筆貸款融資1.9億元。

 案例：30億頭號(hào)信托重案，中誠(chéng)信托“誠(chéng)至金開1號(hào)”，通過(guò)相關(guān)隱性擔(dān)保的方式，投資人以平均年收益率7%退出，人均投資428萬(wàn)元。比原定10%年收益率低了3個(gè)點(diǎn)。

3. 基金子公司（類似信托渠道，收益略高，風(fēng)險(xiǎn)略高）

 資金投入：基金子公司資金主要來(lái)源于個(gè)人投資者，一般通過(guò)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)募集；投資人單筆一般在100萬(wàn)左右，平均收益率約為年10%。第三方機(jī)構(gòu)募集的費(fèi)用約為3%，募資總成本約為13%。

 資金貸出：融資方通過(guò)基金子公司融資，總成本約為年利率15%-24%之間，單筆融資額一般在3千萬(wàn)~2億元之間。

4. 股市委托貸款

 資金投入股市：2013年A股平均投資收益率為年8%左右，約2成的股民達(dá)到8%的收益水平，3成股民保本，5成股民出現(xiàn)虧損。

 資金貸出股市：很多上市公司通過(guò)銀行向其他企業(yè)發(fā)放委托貸款，合同利率加上各類中間費(fèi)用，平均融資總成本約為年15%，單筆貸款融資在5000萬(wàn)~5億元之間。

 案例：2013年12月，熊貓煙花集團(tuán)股份有限公司公告，委托九江銀行廣州分行，向創(chuàng)視界（廣州）媒體發(fā)展有限公司，發(fā)放委托貸款1.3億元，委托貸款期限一年，年利率12%，按季付息。

5. 私募基金

 資金投入私募：債權(quán)類私募基金年收益率平均約12%，股權(quán)類收益率平均約年15%。投資門檻奇高，一般為1000萬(wàn)元以上，且風(fēng)險(xiǎn)較大，投資人與融資方共同或部分承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

 資金貸出私募：項(xiàng)目融資總成本約為年利率24%。單筆融資額一般在5千萬(wàn)~50億元之間。

 案例：2011年，星浩資本I期（股權(quán)類基金）募集資金規(guī)模達(dá)37億元，單個(gè)投資人資金最少3千萬(wàn)元。項(xiàng)目路演時(shí)假設(shè)，最理想情況下，年收益率有可能接近35%。2014年宣布，預(yù)期收益率可能回歸市場(chǎng)行情，約為年16%。

6. P2P借貸

 因線上線下、金額大小、運(yùn)營(yíng)模式、擔(dān)保方式等因素而差異較大，在此從略。