魅族的合理估值與合理化改造

1、魅族能取得多大成功，主要在于黃章個人能有多大轉變。不過魅族引入VC，已經是黃章自身轉變的開始。引入VC和不引入VC，對于一家公司來說，是兩種完全不同的運營思維和運營模式。黃章真的想透了么？他能妥協多少？他能平衡好自身與VC的關系、自我意識與市場變幻的方向么？

2、一個故事。UC創始人何小鵬曾說：2009年的時候，雷軍引見他去見黃章。見面前，雷軍提醒，你要注意溝通方式，不要對著干。雷軍第一次跟黃章見面就吵起來了。而在雷軍提醒下，何小鵬見黃章還是沒避免吵架。何小鵬認為，黃章有非常多的看法是跟傳統的產品經理不一樣的。黃章的角度就是，如果你不喜歡魅族請滾開，記住，不是走開，是滾開；如果在論壇上你不聽他的話，他會把你踢出去；如果他覺得一個產品的體驗是好的，你不認同他，他覺得跟你沒法談。但當時魅族做的還不錯。所以這給出的一個啟示就是，如果你是做一個小眾的產品，和一個相對大眾的產品，你的思考點是完全不同的。一個形象的例子，小米是高舉低打；而最開始時的魅族，就是舉什么打什么。這是很大的區分。

3、黃章說，魅族不缺錢，引入VC融資主要是為了給員工發期權，給員工多分點錢。而黃章表示計劃的融資額度是10億人民幣。那么，黃章打算劃多少比例的期權池出去？一般，員工的期權池在10%-20%區間。也就意味著，此次融資，魅族的估值在50億-100億人民幣區間。換算成美元，是8億-17億美元區間。

4、2013年8月，雷軍在微博上說，經過最新一輪融資，小米的估值已達100億美元了。2013年，小米的銷量為1870萬臺。而魅族的銷量呢？官方沒有披露，但很有可能在500萬臺以內。黃章曾在2013年10月在魅族的BBS里說：魅族目前每月銷量在30-40萬部。如果按照與小米相同的市銷比，魅族的估值應在26億美元以內。但考慮到小米的估值本身就較行業水平頗高，其應用生態體系已經顯現出較大的優勢了，此外，魅族的銷量很可能還沒有500萬臺。那么給魅族打一個7折，其估值也在18億美元左右。

5、因此，如果你是一個VC，投10億人民幣，拿黃章10%多一點的股份，是比較合理的；要想拿20%的股份，黃章肯定不干。

6、當然，黃章一定不會把錢拿出來全部用于造期權池。魅族要往更大的格局去走，去搭一個上市公司的模型，還需要很多方面的改造。第一個就是，VC很可能會給魅族推薦一個職業經理人，來負責日常事務，把魅族的日常管理規范化，而黃章更適合去督促產品的研發。這一點，對目前的魅族來講是難度最大的。第二個是，加快產品的迭代，并豐富魅族的產品組合，擴大規模。這意味著黃章對產品和市場的平衡問題，要有重新的認識并做到改變。第三個是，從短期內考慮，縮減直營實體店的數量。目前魅族有600家專賣店。從短期內看，這個數量太多了。要把資金用在刀刃上，專賣店的規模得一步一步來。不知道，黃章會怎么面對這個有損“面子”的“減法”問題？