谷歌可以跟雅虎學(xué)并購

Google Inc.（谷歌）并購負(fù)責(zé)人唐•哈里森周二（6月18日）表示，谷歌可能很快會與 私募 股權(quán)公司合伙收購其他公司。

但有沒有更好的選擇呢？比方說，在谷歌內(nèi)部的企業(yè)開拓團(tuán)隊中增加一些 私募股權(quán) 資深人士，就像雅虎（Yahoo）那樣？

《彭博商業(yè)周刊》（Bloomberg Businessweek）對哈里森給出的解釋做了一番解讀，具體如下:

收購公司可以協(xié)助買方，提供所需的融資，或者就收購?fù)瓿珊笕绾沃亟M或分割收購目標(biāo)提供建議。雖然谷歌也許只是將現(xiàn)金進(jìn)行投資以獲取一些回報，但它也可能會參與交易收購資產(chǎn)。

首先，很難理解為什么谷歌需要“融資”幫助。這家搜索引擎巨頭在一季度末擁有超過150億美元的現(xiàn)金，如果將“短期投資”計算在內(nèi)，這個數(shù)值會進(jìn)一步增至500億美元。這家公司的股票也是相當(dāng)有價值的硬通貨，周三的開盤價達(dá)到了901.30美元。

因此，只剩下獲取“建議”這部分的幫助。如果谷歌需要一些懂得如何管理復(fù)雜交易或?qū)⒈皇召徆镜姆呛诵馁Y產(chǎn)價值最大化的人才，為什么不直接聘用這些人呢？這樣，谷歌不僅能夠獲得需要的專業(yè)技能，也能對更傳統(tǒng)的交易有不一樣的認(rèn)識。

基本上雅虎（Yahoo）就是在這么干。

去年9月，雅虎聘請杰奎琳•雷瑟斯擔(dān)任首席發(fā)展官，她的職責(zé)之一就是負(fù)責(zé)并購。雷瑟斯過去在私募股權(quán)公司Apax Partners工作過十年，曾擔(dān)任該公司美國媒體業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人。

而且雷瑟斯也不是單槍匹馬。今年，她從私募股權(quán)界招了兩名副總裁：T.R.•紐考布【前泛大西洋資本集團(tuán)（General Atlantic）雇員】和伊安•維因加頓【曾效力于私募公司戈爾斯集團(tuán)（Gores Group）和私人股本投資機(jī)構(gòu)阿波羅管理公司（Apollo Management）】。她還借力雅虎董事哈利•威爾森；威爾森目前經(jīng)營著一家小型重組公司，過去曾是信用投資公司銀點資本（Silver Point Capital）的合伙人。

但在谷歌這一邊，看起來沒有一位企業(yè)發(fā)展高管擁有豐富的私募股權(quán)經(jīng)驗（有幾位曾在職業(yè)生涯初期擔(dān)任職位較低的分析師）。

需要澄清的一點是，我并不認(rèn)為谷歌需要私募股權(quán)資深人士來促成好的交易。我也不是說，對于收購一家現(xiàn)金流不高（如Tumblr）的公司，私募股權(quán)經(jīng)驗有多么重要。

事實上，我只是想指出，如果谷歌認(rèn)為，具備私募股權(quán)專長與眼光能讓它獲益，它無需通過與其他私募股權(quán)公司合作來分?jǐn)傦L(fēng)險與回報。直接與私募股權(quán)公司的（前）合伙人合伙就搞定了。