未來6-12個月哪些公司有收購價值？

PPS與愛奇藝（百度）還未正式披露的姻緣即將揭幕，看中了用戶和移動互聯網的百度拋出3.5億美元造就2013年的第一場收購大戲。

而友盟在數據變現困難的前提下也放棄了大好青春嫁了阿里。坊間還傳墨跡天氣手握一億用戶也接受了阿里遞出的Term sheet。

還沒完?；⑿岬玫降南⑹?，最近百度和阿里巴巴還將各爆出一樁10億元以上的大額收購或入股，收購后的互聯網格局將發生翻天覆地的變化，在此不表。

隨著機構資本的蕭條，夾雜著 商業模式 探索的踟躕不前，那些有潛力的創業型公司，與其熬，不如賣。手握巨額現金的互聯網巨頭此時正成為它們次于IPO的最優選擇。

為什么是2013，為什么是它們？

虎嗅創始人李岷在其文章《今年會有更多的科技并購發生》曾談及資本遇冷、傳統公司轉型需要、互聯網大公司補戰略之缺、內容型公司需要融入平臺等幾點原因，在此筆者再補充兩點：

1、Pre-IPO企業最后一搏

雖然對于VC，電商和團購這波熱潮已經過去，但二級市場對于電子商務的認可度依然較高，如唯品會在盈利后，股價已節節攀升。為此一些還有望IPO的企業會抓緊在二級市場對電商等概念關上大門之前會擇機沖刺，而橫向并購擴大規模相應的會成為一種備選手段。

2、巨頭逐步開始尋求財務投資

既往，國內互聯網巨頭在尋求并購或投資對象時，除了騰訊外，無論是阿里還是百度多傾向于戰略投資。隨著近兩年營收的迅猛增長，這些巨頭手上的資金規模也愈發壯大，戰略投資標的本就是稀有品種，因此進行財務投資成為了一大趨勢。

而并購標的則通常滿足以下所有或大部分條件：

1、資金吃緊

現金為王，特別是在資本不太好的時候。24券沒能扛下去，而迫切需要融資的Downround也無所謂。只要資金難以維持半年以上，又沒有看到下一輪融資苗頭的，大致都有出售的需求。。

2、在資產、能力和客戶上有一定優勢，有其存續價值

這里的資產包含了從技術、人才、品牌甚至是專利的等方面，能力則包括運營管理、研發能力，客戶則分為供應商和用戶兩個方面。

3、整合難度較低

歷史上大規模的并購大多以失敗告終，其中大多是在企業整合過程中因為文化、新股權分配不均、管理團隊沖突所引起的。因此是否能hold住被并購企業，同時進行文化理念上的融合成為企業并購時所要考慮的，否則就會出現被購公司核心成員連續出走的負面效應。

未來6-12個月，還有哪些公司可能滑向被購軌道？

移動互聯網篇：

-豌豆莢、應用匯

在創新工場最早期孵化的6個項目中，魔圖、點心、友盟已先后被百度和阿里收購，而“行云”游戲平臺則出生時便帶著騰訊產業共贏基金的烙印，在“場子”的第一批門徒中內只剩下豌豆莢和應用匯還在獨自奮斗。

豌豆莢和應用匯的市場的前景在《獨立安卓商店的十字路口》一文已有所描述，伴隨著用戶發現應用方式的改變、用戶粘性降低、巨頭的入侵、同時渠道在走向固化和碎片化，導致的結果便是獨立安卓商店將在大渠道的路上愈走愈窄。

但這并不意味著獨立安卓應用商店（渠道）們就沒有未來，一方面這兩家大的分發渠道目前依然占領著數千萬記的移動終端，另一方面91緊鑼密鼓的介紹 上市 在側面正印證著分發的價值，但已經步入第二梯隊的它們，去尋找靠山顯然才是一條好的出路。

目前除了360外，騰訊和百度同樣在布局類似手機助手類的產品，此時收購豌豆莢和應用匯可以成為它們有效的補充。當然如果價格合適的話，目前對游戲有著分發需求的搜狐、網龍甚至UC亦有可能插手。

備選并購方：優先騰訊、百度，次選搜狐、網龍、UC。

-導航犬

百度已經定位百度地圖為其移動互聯網的入口，而高德也在進行著從2B到2C革命，此外搜狗騰訊也在自己或街景或室內的地圖領地上耕耘。

此時市場為曾經免費導航軟件先哲“導航犬”留下的位置已經不多了。

從產品層面，導航犬并不擁有底層的測繪資質牌照，也就失去了成為圖資商的可能，只能在更上層的導航與應用層做手腳，雖然用戶已經突破5000萬，但目前公司面臨著：1、免費地圖商業模式不清晰。2、合作層面，并無大公司的要價能力，其第三方服務的API尚未完全開發。3、資金層面，無法像互聯網巨頭般提供足夠的服務器冗余，如去年的10.1就因高速免費政策，導致用戶使用量暴增數倍，從而公司服務器癱瘓的情況。

與此相對的是互聯網巨頭對于地圖的重視，多認為地圖將是移動互聯網中O2O的一大入口。一方面是手握大量用戶，一方面是巨頭確有所需，考慮到導航犬背后資方紅杉的運作能力，此時的導航犬無疑可以賣個好價錢。

其中阿里巴巴此前曾向圖資商易圖通注資3500萬美金作為布局，但并購后遲遲沒有大的動作，缺乏應用層的經驗使這樁并購有顯而易見的缺憾，而導航犬恰巧可以作為補充。而目前兩大圖資商之一的也是A股上市公司四維圖新同樣缺乏一款2C的產品作為補充，同時其亦是導航犬的大股東之一，存在著進一步增持的可能。此外騰訊和搜狗為了搶奪市場份額和補充技術力量，也同樣會考慮出手。

備選并購方：阿里巴巴、四維圖新、騰訊、搜狗

PC互聯網

-拉手：資本棄兒誰領?。?/p>

美團喊出了自己的千億夢，拉手也許正在一旁低吟，當初要是哥們IPO了，如今哪有你唱戲的份。但事實就這樣，創始人有了自己新的事業，員工們的期權協議開始重新簽署。

在金沙江接管后的拉手，先是通過“優質商家采用日結賬款”的來為自己的資金鏈證明，又是大張旗鼓的開始了千人“擴招”工程，再是朱嘯虎接受采訪發出“反思”的聲音。“他們是在打 形象工程 ，重塑品牌”，一位在國際知名公關公司從業8年的朋友嗅出了其中的味道，“如果沒錯的話，后面可能會有大的資本動作，要么融資，要么并購。”

團購網站紛紛打起了盈利的招牌，隨著光環效應的放大，大眾點評網和美團形成了雙寡頭，而糯米、窩窩團、拉手等則穩住了第二梯隊的陣腳。對于如今的的拉手，面臨：1、IPO在短期內無論是 資本市場 ，還是自身條件都是不允許的。2、既往的品牌和線下渠道的積累尚有價值。3、資方已近接管，朱嘯虎更是親自操刀，尋求新的CEO成為必然。

拉手對以下這些公司的價值在哪呢？1、有豐富的線下經驗和BD 銷售 團隊，這是想形成O2O閉環、欠缺線下能力的百度所需要的。2、龐大的市場份額和品牌價值，對于希望沖刺團購概念IPO的糯米、窩窩團、高朋（騰訊）也有一定誘惑。

備選并購方：百度、糯米、窩窩團、高朋（騰訊）

瑪莎瑪索：另一個紅孩子？

作為垂直電商領域最早的實踐者之一，從接受紅杉的投資、廣告投放和精準 營銷 的成功，到高頻打折的困惑，再到無奈的關閉世貿天階線下實體店?，斏斔鲙缀踅洑v了中國垂直電商所有的輝煌與沒落?！冬斔_瑪索反思：正是紅杉那筆融資埋下了悲劇的種子？》、《從瑪莎瑪索的反思看中國電商之現狀 》兩篇文章對此已有了清晰的描述。

早些時候，曾有消息稱，有包括京東、當當、蘇寧在內的5家公司發起對瑪薩瑪索收購邀約，但終因估值太高無人接盤。畢竟業內多把它做另一個紅孩子，而后者的P/S值大致在0.4到0.5之間，進而瑪莎瑪索的市值理應在4到6個億左右。如果資方激進一些，8至12個億的估值的確是目前市場所無法接受的。

但市場中依然有著瑪莎瑪索的價值，目前傳統服飾公司正被互聯網逼宮，電商幾乎成為每一個傳統服飾CEO的心頭痛，而瑪莎瑪索，作為少有的在線上及線下均有豐富經驗的垂直電商，即便對于京東們估值太高，但對傳統公司卻可作為一劑看似合理的解藥，畢竟無論從公司架構、技術甚至是 物流 都可以從模式到人才全盤照搬。

這不，3月15日瑪薩瑪索完成C輪融資的消息被放了出來，投資方為一家傳統的家紡巨頭。

相信C輪融資僅僅是瑪莎瑪索的緩兵之計，當基本面達到收支平衡后，VC的大規模退出指日可待——還記得紅孩子出售給蘇寧前，也同樣做了一輪融資么？哦，資方也同樣是北極光呢。

備選并購方：傳統服裝企業、蘇寧、京東。

愛日租：短租已不是草莽英雄的時代

日租的代名詞是什么？貴。走平價路線的，螞蟻與小豬相繼宣布融資千萬美元，偏高端路線的途家則在半年間獲4億人民幣注資。但又有誰知道一家名為愛日租的網站，早在2011年7月便已獲200萬美元天使投資。

更直觀的數據是，在百度指數中小豬短租為1409，螞蟻短租為982，而愛日租直至有406，這直觀的表明了市場對這三家網站的關注度。但另一組數據則出乎意料，那就是在alexa的排名中,螞蟻和小豬的官網的全球排名均在30000名左右，但愛日租的排名卻高達9000。這充分表明了，前兩者在市場聲音上占有，但愛日租卻在用戶量上不輸。

趨勢是可以看的到的，短租隨著資本的進入，依然過了草莽英雄時代，途家有攜程背書，螞蟻則是趕集家“公子”，小豬亦是和58有著理不清的關系，沒有靠山的愛日租顯然無法求存于這個巨頭橫行的時代。但市場對于短租的認可，還是可以為愛日租找的一個好的后手，藝龍、去哪兒、阿里、甚至馬蜂窩都是上佳選擇。

備選并購方：藝龍、去哪兒、阿里巴巴、馬蜂窩

以上清單有沒有顯著遺漏了誰？還歡迎各位方家補充！