并購浪潮的蹊徑

　　 收購國外企業(yè)在華的研究中心，成本低又易操作，且風(fēng)險(xiǎn)小。更為關(guān)鍵的是通過這樣一次收購，實(shí)現(xiàn)了向產(chǎn)業(yè)鏈上下游的擴(kuò)張，為今后的國際競爭打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　浪潮的蹊徑

　　文 / 本刊記者 焦 晶

　　人們常常打趣：身處IC(集成電路)業(yè)，“一覺醒來世界就變了”。

　　一年多來的經(jīng)歷讓浪潮集團(tuán)董事長兼CEO孫丕恕堅(jiān)信，事實(shí)確實(shí)如此。

　　就在一個(gè)多月前的8月12日，位于西安的奇夢達(dá)中國研發(fā)中心換上了新標(biāo)識：西安華芯半導(dǎo)體有限公司——浪潮集團(tuán)的又一新成員。在圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃反復(fù)部署，經(jīng)歷了數(shù)不清的談判之后，浪潮終于取得了階段性的成果：將這一全球第三大、歐洲最大的內(nèi)存芯片廠的重要研發(fā)中心收歸囊中，邁出了向集成電路產(chǎn)業(yè)進(jìn)發(fā)的關(guān)鍵一步。

　　3000萬元人民幣的收購價(jià)格，在喧囂的中國企業(yè)海外抄底浪潮中實(shí)在不起眼兒，但是這次收購，卻頗具“樣板”意義——顯然，收購國外企業(yè)在華的研究中心，成本低又易操作，且風(fēng)險(xiǎn)小，更為關(guān)鍵的是通過這樣一次收購，實(shí)現(xiàn)了向產(chǎn)業(yè)鏈上下游的擴(kuò)張，為今后的國際競爭打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　但這并非故事一開始就預(yù)料到的結(jié)局。

　　事實(shí)上，在IC產(chǎn)業(yè)低谷和金融危機(jī)的雙重背景之下，這注定是個(gè)一波三折的引人故事。而浪潮的智慧在于，在瞬息萬變的復(fù)雜情境中，始終做到了緊盯自己的方向，并且靈活應(yīng)變，不但拿到了自己想要的，而且為下一步國際化發(fā)展鋪好了臺階。

　　野心

　　對浪潮而言，盯上奇夢達(dá)并非偶然。

　　作為國內(nèi)惟一一家在軟硬件領(lǐng)域都具有領(lǐng)先實(shí)力的IT企業(yè)，浪潮近幾年來一直在謀求轉(zhuǎn)型，期待成為國內(nèi)最大的軟硬一體化的IT服務(wù)供應(yīng)商，并由國內(nèi)IT產(chǎn)業(yè)第一陣營向國際第一陣營跨越。“軟”的方面進(jìn)展非常順利，2008年，浪潮已經(jīng)位列中國自主軟件產(chǎn)品企業(yè)首位(2009年工信部與國家統(tǒng)計(jì)局排名)。但在硬件產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，雖然浪潮的服務(wù)器、存儲等產(chǎn)品已經(jīng)保持多年自主品牌銷量第一的地位，然而由于芯片級的核心技術(shù)均為國際廠商所控制，浪潮在產(chǎn)品前瞻性的把握上，以及進(jìn)一步降低成本方面仍然與這些領(lǐng)域的國際一線廠商有差距，一直處于被動局面。

　　這其實(shí)不是浪潮一家企業(yè)的難題。

　　事實(shí)上，集成電路產(chǎn)業(yè)一直是中國企業(yè)的弱項(xiàng)，但中國對此卻有著巨大的需求。2008年，我國IC進(jìn)口費(fèi)用高達(dá)1400億美元之多，已經(jīng)超過石油成為第一大進(jìn)口商品。據(jù)iSuppli數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：中國IC的供應(yīng)量僅能滿足中國市場不到14%的需求，預(yù)計(jì)到2013年這種供需間的差距將超過1000億美元。

　　這個(gè)瓶頸當(dāng)然要突破！

　　2008年年初，“向上游走”正式納入浪潮的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　“做集成電路，選擇什么方向？”孫丕恕對《中外管理》回憶說，“分析來分析去，要做存儲器。切入這個(gè)中國的空白產(chǎn)業(yè)，不但是浪潮的期望，也是山東省的重要規(guī)劃之一。”

　　“所有電子信息產(chǎn)品，包括你的電腦、筆記本、洗衣機(jī)等等都離不開存儲器。中國人總說糧食是戰(zhàn)略物資，而存儲器就是電子信息產(chǎn)業(yè)的糧食。而恰恰這個(gè)戰(zhàn)略性物資全部是進(jìn)口的，并且現(xiàn)在占到全球?qū)⒔话氲膽?yīng)用是在中國，我們?nèi)渴沁M(jìn)口。”孫丕恕感嘆說。

　　為了在集成電路產(chǎn)業(yè)上突破，2008年5月，由山東省政府牽頭，浪潮集團(tuán)、山東省高新技術(shù)投資有限公司和濟(jì)南高新區(qū)三方各出資一億元，注冊成立了山東華芯半導(dǎo)體有限公司。其目標(biāo)是建設(shè)并運(yùn)營世界先進(jìn)的集成電路生產(chǎn)線，逐步打造以存儲器及相關(guān)產(chǎn)品為主的集產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工藝研發(fā)、晶圓制造和封裝測試于一體的集成電路產(chǎn)業(yè)集群。

　　但存儲器是個(gè)需要強(qiáng)大投資的高科技行業(yè)，其工藝技術(shù)必須保持不斷升級，需要強(qiáng)大的人才團(tuán)隊(duì)支持。而這些，對浪潮和山東來說都幾乎是空白。

　　怎么辦？借助外力成為第一選擇。

　　奇夢達(dá)因而迅速進(jìn)入浪潮的視野。因?yàn)?，即使放眼全球，在存儲器領(lǐng)域領(lǐng)先的企業(yè)也屈指可數(shù)：韓國的三星、海力士，德國的奇夢達(dá)，美國的美光等。以韓國政府與企業(yè)的密切關(guān)系，基本不存在合作可能；美國對技術(shù)也一直保護(hù)嚴(yán)密；其他一些臺灣的企業(yè)主要是代工。至少在當(dāng)時(shí)看來，奇夢達(dá)是惟一的選擇。

　　“這是在分析整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢，和如何才能加快發(fā)展這個(gè)產(chǎn)業(yè)的角度后做出的決定，要想實(shí)現(xiàn)浪潮的戰(zhàn)略，必須和它合作。”孫丕恕對《中外管理》說，“這直接關(guān)系到以后進(jìn)軍國際市場。”

　　不過，即便是這樣，孫丕恕也并沒想過一定要吃下奇夢達(dá)。最初的方案，其實(shí)是合資。為此，孫丕恕還曾專程前往德國考察。

　　在過往的十幾年中，浪潮其實(shí)一直習(xí)慣以合資的方式來推進(jìn)國際化。目前已經(jīng)跟微軟、愛立信、LG等組建了五個(gè)合資企業(yè)。這也是浪潮保持與世界創(chuàng)新技術(shù)發(fā)展緊密相隨的招數(shù)之一。不斷地與國際企業(yè)合資，大大地推進(jìn)了浪潮的國際化進(jìn)程。如今，浪潮已經(jīng)在美國、日本、委內(nèi)瑞拉三個(gè)國家建立了三個(gè)子公司從事軟件外包、軟硬件產(chǎn)品生產(chǎn)制造等業(yè)務(wù)，在非洲、南美等13個(gè)國家和地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)品 銷售 。海外業(yè)務(wù)已占總體業(yè)務(wù)的10%以上。

　　不過這一次，浪潮打破了常規(guī)。

　　一波三折

　　浪潮集團(tuán)副總裁高傳貴至今還清楚地記得第一次與奇夢達(dá)管理團(tuán)隊(duì)正式會晤的場景。

　　那是在2008年8月。其實(shí)早從2008年早期，浪潮和奇夢達(dá)就開始了接觸，一個(gè)想尋求技術(shù)合作伙伴，一個(gè)想擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)一步提升在中國市場的占有率，共同的追求使雙方的交流一路順暢。

　　“奇夢達(dá)的高層當(dāng)時(shí)雄心勃勃，說他們正在全球?qū)ふ液献骰锇橐月?lián)手抗衡三星，他們的技術(shù)是最好的，客戶也都是大客戶。”高傳貴回憶說。這并非夸大之辭，早在2007年，奇夢達(dá)就已經(jīng)做到40多億美元的銷售額。

　　這和浪潮的想法不謀而合。進(jìn)軍集成電路產(chǎn)業(yè)，山東也有大規(guī)劃，當(dāng)時(shí)已經(jīng)明確第一階段投資20億美元，這在中國是很少見的。

　　其實(shí)在當(dāng)時(shí)，存儲器產(chǎn)業(yè)已經(jīng)處于低谷之中，價(jià)格一路下滑，但這并沒有動搖浪潮的戰(zhàn)略信心。業(yè)內(nèi)人士都知道：做存儲器產(chǎn)業(yè)，虧損的時(shí)候像印鈔機(jī)，但發(fā)財(cái)時(shí)也像印鈔機(jī)。其自身特點(diǎn)決定了必須有堅(jiān)定的信念才能涉足。

　　但僅僅兩個(gè)月后，乾坤大顛倒，產(chǎn)業(yè)低谷加之金融危機(jī)致使需求大幅減少，雙重?cái)D壓之下，奇夢達(dá)資金流無力支撐，“狂瀉不止”。其母公司、德國最大的半導(dǎo)體產(chǎn)品制造商英飛凌也日子艱難，火燒眉毛似地急于止血，因而對其幾乎“用腳踹”，堅(jiān)決要賣掉。

　　并購的概念被正式擺上桌面。

　　浪潮的交流對象變更為英飛凌。從2008年10月起，雙方頻繁溝通，開始就股權(quán)收購的具體操作方案進(jìn)行談判。

　　在外界看來似乎該竊喜的浪潮，此時(shí)很清醒地知道：要花的不僅僅是買的錢，買了之后還要養(yǎng)。也因此，交流的焦點(diǎn)不僅是價(jià)格，更始終緊緊圍繞如何發(fā)展山東集成電路產(chǎn)業(yè)這個(gè)核心。

　　孫丕恕此時(shí)已經(jīng)預(yù)料到可能的變化，“如果我們不出手，奇夢達(dá)肯定就死了。”他說。

　　但浪潮依然沒去搶時(shí)間。要知道，奇夢達(dá)需要大量的資金才能盤活，對此，浪潮不可能給予承諾。事實(shí)上，奇夢達(dá)也一直在積極和當(dāng)?shù)卣疁贤ǎ瑴?zhǔn)備重組方案，提出一個(gè)3.25億歐元的救助計(jì)劃，只是大家都沒想到的是，這個(gè)方案最終沒通過議會陳述。

　　隨后的2009年1月23日，奇夢達(dá)走投無路，宣布破產(chǎn)保護(hù)。

　　事情再度發(fā)生了質(zhì)變。

　　“從法律程序上完全不一樣了。”孫丕恕解釋說，“原來英飛凌是它的股東，只要跟英飛凌談就可以了。但破產(chǎn)保護(hù)后，奇夢達(dá)就交給臨時(shí)破產(chǎn)管理人來管理，演變成要跟破產(chǎn)管理人以及債權(quán)人小組談。”

　　綜觀全球，其實(shí)不乏破產(chǎn)保護(hù)之后通過重組再獲新生的案例。在奇夢達(dá)的破產(chǎn)保護(hù)過渡期中，浪潮也一直在積極介入，雙方的溝通甚至一度細(xì)致到奇夢達(dá)如何進(jìn)一步精簡、如何快速研發(fā)、山東如何建廠等等。但有效防范風(fēng)險(xiǎn)，依舊是浪潮秉承的最大前提。

　　留住希望

　　2月下旬事情再度轉(zhuǎn)折。奇夢達(dá)除了德國慕尼黑總部及德累斯頓工廠外，其他地區(qū)的控股公司已經(jīng)分別破產(chǎn)或關(guān)閉。

　　“我們反復(fù)分析，雖然與奇夢達(dá)合作是我們的一個(gè)切入點(diǎn)，但如果和它合作不成，山東依然要發(fā)展IC產(chǎn)業(yè)，我一直在尋求全球的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，而就在身邊的這個(gè)我何樂而不為呢？”孫丕恕說。

　　這個(gè)“在身邊”的就是奇夢達(dá)位于中國西安的研發(fā)中心。

　　這是個(gè)160人的團(tuán)隊(duì)，也是奇夢達(dá)全球第二大研發(fā)中心，從事計(jì)算機(jī)用動態(tài)存儲器芯片的設(shè)計(jì)研發(fā)，擁有全過程的研發(fā)、測試和工程化分析能力，在外資設(shè)立的集成電路研發(fā)機(jī)構(gòu)中處于領(lǐng)先地位。僅設(shè)備價(jià)值就達(dá)人民幣8000余萬元，有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的總價(jià)值上億元。

　　“中國芯片產(chǎn)業(yè)要有突破，設(shè)計(jì)是非常重要的切入點(diǎn)。”孫丕恕認(rèn)為。而奇夢達(dá)西安研發(fā)中心具備的正是產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)能力。

　　隨后，浪潮在推進(jìn)對奇夢達(dá)整體收購的同時(shí)，對奇夢達(dá)西安研發(fā)中心的收購談判也正式納入議程。“如果我們與奇夢達(dá)總部長時(shí)間談不成，西安這幫人到時(shí)也就找不到了，所以無論如何要拿下。”高傳貴說。

　　策略的調(diào)整，大大地降低了談判的難度。雖然談判對象依然是德國的破產(chǎn)管理人，但畢竟收購對象在地理位置上屬于中國，可以隨時(shí)和員工交流，掌握的信息更準(zhǔn)確及時(shí)，法律上也更熟悉。而且規(guī)模相對小，更易掌控。

　　值得一提的是，浪潮之前在和國際企業(yè)合資過程中積累的經(jīng)驗(yàn)也得以展現(xiàn)和運(yùn)用。“需要用國際化視野來考慮問題。包括國際化的運(yùn)營管理模式，方方面面都在影響著你，在收購中遇到某個(gè)場景時(shí)都會產(chǎn)生聯(lián)想。”孫丕恕說。一個(gè)最顯著的體現(xiàn)就是用國際化的思維方式考慮國際化的團(tuán)隊(duì)。“我們早在以前的合資公司中就認(rèn)識到這一點(diǎn)。對IC企業(yè)來說，人才團(tuán)隊(duì)是核心”。

　　早在收購簽字前，高傳貴就和即將被收購的團(tuán)隊(duì)反復(fù)溝通，向他們闡述浪潮的價(jià)值和山東省集成電路產(chǎn)業(yè)的整體規(guī)劃，對資金和外部環(huán)境的提供給予承諾，并保證對骨干人員的激勵給予特別的尊重。

　　最終，高傳貴如愿以償。2009年5月4日，收購協(xié)議正式簽署，所有核心骨干也全部留了下來。

　　 “其實(shí)整個(gè)過程中，競爭對手很多，浪潮最終贏了，也是因?yàn)橥暾膽?zhàn)略規(guī)劃使西安研發(fā)中心的團(tuán)隊(duì)樹立了信心，看到了發(fā)展的希望。”孫丕恕坦言。

　　并購只是方式！

　　從合資到并購，再到并購一個(gè)研發(fā)中心，浪潮此次“海外抄底”可謂一波三折。但盡管到目前為止，已經(jīng)達(dá)成的收購只是一個(gè)位于國內(nèi)的研發(fā)中心，但在浪潮的國際化規(guī)劃中，這次收購所扮演的角色依然不可小覷。

　　“它使浪潮具備了和世界上最先進(jìn)的集成電路產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)技術(shù)同步的能力，有一個(gè)國際化的人才團(tuán)隊(duì)，這對我們來說等于建立了一個(gè)可以和世界上任何一個(gè)先進(jìn)企業(yè)對接的平臺。”孫丕恕說。

　　如今，西安華芯已經(jīng)正式運(yùn)轉(zhuǎn)了四個(gè)多月，產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)工作進(jìn)展順利。作為這個(gè)新公司的掌舵人，高傳貴不但在浪潮的產(chǎn)業(yè)鏈條上找到了適合其研發(fā)的產(chǎn)品——主板芯片，更為發(fā)揮其核心能力，即存儲器芯片產(chǎn)品研發(fā)找到了用武之地。

　　中國大陸只有存儲器應(yīng)用需求市場，而沒有能支撐它的研發(fā)平臺。換言之，中國大陸需要產(chǎn)品，但沒有產(chǎn)業(yè)支撐。即使立刻投資興建生產(chǎn)線，建成也是兩年之后的事了。那么，西安華芯研發(fā)的產(chǎn)品如何才能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力？早在收購奇夢達(dá)西安研發(fā)中心之前，浪潮便找到了臺灣華邦電子攜手，后者也是奇夢達(dá)的代工企業(yè)之一，擁有先進(jìn)的量產(chǎn)技術(shù)。如是，西安華芯這塊金子便不愁發(fā)光。

　　最近幾個(gè)月來，高傳貴一直在馬不停蹄，按照戰(zhàn)略規(guī)劃穩(wěn)步推動，圍繞研發(fā)中心具備的優(yōu)勢做產(chǎn)品研發(fā)的規(guī)劃，結(jié)合中國巨大的內(nèi)需市場開發(fā)客戶，樹立品牌等等。“中國的市場真的很巨大，原來沒有人想，但現(xiàn)在我們在想。”他很有信心地說，“我們的基礎(chǔ)已經(jīng)不一樣了?，F(xiàn)在我們可以更好地把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展節(jié)奏。”

　　而且，這才僅僅是開始。在西安華芯身上，浪潮可謂寄予了厚望。

　　孫丕恕表示：西安華芯將與浪潮高效能服務(wù)器和海量存儲技術(shù)國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、浪潮集成電路設(shè)計(jì)中心，共同構(gòu)成浪潮集團(tuán)硬件產(chǎn)業(yè)的高水平研發(fā)創(chuàng)新體系。浪潮集團(tuán)將進(jìn)一步投資一億元，加強(qiáng)集成電路設(shè)計(jì)。此外，浪潮集團(tuán)還將在國內(nèi)外通過并購、合資等手段進(jìn)行拓展。

　　值得強(qiáng)調(diào)的是，收購奇夢達(dá)西安研發(fā)中心并非最終結(jié)局。事實(shí)上，浪潮和奇夢達(dá)的談判一直在進(jìn)行中。至于秉承的原則，依然是“要和你的戰(zhàn)略一致，并購只是個(gè)方式，并不是目標(biāo)。一定要看是否有可控性，這并不是控股的概念。比如實(shí)際上對管理團(tuán)隊(duì)的選擇和技術(shù)可否掌控是我們始終在分析的問題。”孫丕恕說。

　　“戰(zhàn)略一直沒有變，只是由于危機(jī)，全球產(chǎn)業(yè)在劇烈變化，我們也在看，有可能會找到更好的方法或其他的合作伙伴，具體步驟會有調(diào)整。”孫丕恕說。