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      2013年10月04日    金融時報      
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     中小企業融資難一直是困擾我國中小企業發展的瓶頸問題,國外主要發達國家經過長期探索,形成了比較成熟的制度體系,有效解決了中小企業融資難問題。筆者對此進行了歸納整理,并提出了解決我國中小企業融資難問題的具體思路。

      國外融資的主要方式

      國外中小企業的融資方式主要包括自籌資金、直接融資、間接融資、政府扶持資金等。自籌資金在中小 企業資本 中所占比例最高,美國一般超過60%;法國、意大利在50%左右。直接融資或間接融資在不同國家所占比重各不相同,美英和德國等自由主義意識較重的國家直接融資的比重高于間接融資的比重;法國、意大利、日本和韓國等國家則呈現出間接融資比重高于直接融資比重的現象。政府扶持資金所占比重最小,一般占企業總資產的5%~10%左右。

      國外中小企業融資的專業化特點突出。資料顯示,美國有上萬家專門從事中小企業金融服務的中小企業投資公司。這些中小企業投資公司極大地彌補了市場上有限的創業資本與創辦中小企業及其發展所需的巨大的資金缺口。這些中小企業投資公司都是完全由私人擁有、管理并使用自有資本的投資公司。它們在小 企業管理 局注冊,并得到有關許可證,在小企業管理局的擔保下向中小企業發放利率優惠的貸款。

      國外政府扶持政策

      國外政府中小企業融資扶持政策豐富多樣,主要有財政補貼、稅收優惠、貸款援助、 風險投資 和開辟直接融資渠道等。

      財政補貼的主要類型有:就業補貼、研究與開發補貼、出口補貼等。如法國,中小企業每新增一個就業機會,政府給予2至4萬法郎的財政補貼,對3年內新增6名職工以上的中小企業,每名補貼1.2至1.5萬法郎;對節能企業,每節約1噸石油補貼400法郎。德國則是按《中小企業研究與技術政策總方案》設立專項基金,對中小企業的技術開發提供資助;為中小企業承擔學習 任務,可得到政府的補貼。

      稅收優惠方面主要有降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點和提高固定資產折舊率等。通過各種稅收優惠可使中小企業的稅收減少一半以上,使其賦稅總水平由占增加值的30%降到15%左右。這筆免稅資金是普惠的,對中小企業的生存至關重要。

      貸款援助的主要方式有:貸款擔保、貸款貼息、政府直接的優惠貸款等。如美國中小企業局(SBA)的主要任務就是以擔保方式誘使銀行向中小企業提供貸款。SBA對75萬美元以下的貸款提供總貸款額75%的擔保;對10萬美元的貸款提供80%的擔保,貸款償還期最長可達25年。

      風險資本。風險基金是政府、或民間創立的為高新技術型中小企業創新活動提供的具有高風險和高回報率的專項投資基金。美國的風險基金最為發達,遍及全國500多個“小企業投資公司”,其中大部分主要是向高新技術型中小企業提供基金的。英國則成立了由100多家從事中小企業風險投資的小型金融公司組成的專設“風險資本協會”(BVCA),為高科技“風險企業”提供了大量的資金援助。

      鼓勵中小企業到 資本市場 直接融資。為解決中小企業的直接融資問題,一些國家探索開辟“第二板塊”,為中小企業,特別是科技型中小企業,提供直接融資渠道。

     解決融資難的主要渠道

      構建與完善保障中小企業融資的法律體系。盡快制訂一部具有統一的立法標準和行為規范的中小企業法及個人破產法律制度,并在此基礎上落實對個人獨資企業和合伙企業的稅收優惠,以鼓勵個人創業采取合適的企業法律形式。

      加快現代規范的企業制度建設。西方國家公司制企業發行債券或股票只需獲得證券監察部門的審核和備案,所發行債券或股票主要通過柜臺交易進行,而通過證券交易所公開發行的債券或股票只占全部公司債券或股票的極小一部分。因此,我國應盡快還公司制中小企業的基本的直接融資權,建立我國正常的債券或股票的柜臺交易市場體系。

      建立專門的中小企業金融機構,鼓勵中小企業間建立互助金融組織。在政府的大力支持下,建立專門化的中小企業金融機構,不斷積累為中小企業服務的經驗,提高中小企業融資的質量,促進金融業和中小企業的共同健康發展。同時,中小企業間可以建立互助金融組織,加強共同發展和風險共擔的能力,并為建立專門的中小企業金融機構打下良好的基礎。

      多方面拓寬中小企業融資渠道。一方面構建一個多層次、多功能的資本市場,消除中小企業面對資本市場的進入壁壘,方便不同規模、不同發展階段的企業進行直接融資;另一方面成立中小企業投資公司,為中小企業提供信托投資、租賃、咨詢等服務,推動中小企業的資產重組和轉型升級。

      重視企業本身融資能力的培育。完善、充實和發展各類中小企業信貸擔保機制,以及推動定期的半官方銀企對話機制;與此同時,積極為新企業及高成長性企業開辟直接融資渠道,完善直接投資環境、鼓勵創業投資,并爭取以政府少量投入帶動民間直接投資等。

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    隨機讀管理故事:《三個賣狗人》
    一個父親想給女兒買一條狗,在這個城市里,有三個賣狗人。
    第一個賣狗人說:“你看這條狗很好,好像你女兒也挺喜歡的,1000塊錢,你好好再看一看。如果你喜歡呢,付1000塊錢就成交了。至于狗,你也看過了,你女兒現在挺喜歡的,至于說以后怎么樣,跟我就沒關系了。”
    父親搖了搖頭,走了。
    第二個賣狗人說:“你看這條狗非常好,是英國的純種狗,這種顏色的結合非常好,好像你女兒也挺喜歡,1000塊錢,這個價格也合適,我不敢確認你女兒明天是不是還會喜歡,所以你付我1000塊錢,你回去一周后,如果你女兒不喜歡了,只要你把狗狗抱回來,1000塊錢我就退給你。”
    父親有點心動,接著來到第三個賣狗人面前。
    第三個賣狗人說:“你女兒看起來挺喜歡的,但是我不知道你養沒養過狗?是不是會養狗?你女兒是不是真正喜歡狗?但她肯定喜歡這條狗,所以呢,我會跟你一塊把狗帶到你家,然后在你家找到一個最好的地方,搭一個狗窩,我會放足夠的食物給它,你可以喂一個星期,我還會教你怎么喂這條狗,然后一個星期以后我再來。如果你女兒仍然喜歡這條狗,這條狗也喜歡你女兒,那這時候我來收1000塊錢,如果你說不喜歡,或者你女兒跟這條狗之間沒有緣分,那我就把狗抱走,把你家打掃干凈,順便把味道全部清理干凈。”
    第三個賣狗人,簡直讓這位父親兩眼放光。這位父親很痛快地買了第三個人的狗,甚至沒有討價還價的想法。
    你可能經常在銷售圣經上看到這樣3句話:
    1、必須100%站在對方的角度,走進對方的世界,深入了解對方的內心對話;
    2、永遠不賣承諾,只賣結果!
    3、沒有營銷,只有人性!
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