風(fēng)投資金多元化 分階段融資降風(fēng)險(xiǎn)

在日前于第八屆中博會(huì)期間舉辦的中小企業(yè)股權(quán)融資 論壇 暨項(xiàng)目對(duì)接會(huì)上，50家國(guó)內(nèi)最活躍的創(chuàng)業(yè)投資基金（VC）、 私募 股權(quán)基金（PE）的合伙人對(duì)中小企業(yè)股權(quán)融資進(jìn)行指引。機(jī)構(gòu)表示，中小企業(yè)應(yīng)在發(fā)展的不同階段選擇不同投資者，同時(shí)論壇透露出未來(lái)投資熱點(diǎn)正趨多元化，主要集中在互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、新能源、新材料、消費(fèi)等領(lǐng)域。

分階段融資可降低風(fēng)險(xiǎn)

股權(quán)融資論壇吸引了不少欲找資金的企業(yè)家，記者在現(xiàn)場(chǎng)看到，參加論壇的人數(shù)超計(jì)劃1倍。然而，不少中小企業(yè)反映，在選擇投資方時(shí)較為茫然。對(duì)此，軟銀中國(guó)主管合伙人宋安瀾表示，中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況，在發(fā)展的不同階段選擇不同的投資者。“根據(jù)軟銀的經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)一個(gè)好公司通常要5年-7年時(shí)間，期間大約要經(jīng)歷幾次融資，分階段融資可將公司風(fēng)險(xiǎn)降到最低。”

“在初創(chuàng)階段，即做科研和開(kāi)發(fā)的時(shí)候，馬上找風(fēng)投并不對(duì)，這個(gè)階段應(yīng)找天使投資者、政府。”宋安瀾表示，在完成把技術(shù)轉(zhuǎn)換成產(chǎn)品以后，接下來(lái)就到了VC的切入點(diǎn)，尤其在早期投放少量資金，公司和產(chǎn)品就能迅速發(fā)展。待公司度過(guò)了收支平衡點(diǎn)以后，宋安瀾認(rèn)為，下一步就是尋找PE投資，PE通常此時(shí)會(huì)投一筆數(shù)量可觀(guān)的錢(qián)。

除了資金，創(chuàng)投還能給企業(yè)提供什么服務(wù)？鼎輝創(chuàng)投合伙人陳文江表示，一方面創(chuàng)投公司可以把品牌嫁接到企業(yè)上，借此提升企業(yè)形象。其次，可在 公司治理 結(jié)構(gòu)和內(nèi)部財(cái)務(wù)體系管理架構(gòu)方面進(jìn)行梳理和清理。此外，可為公司具體業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來(lái)全新的視角。

宋安瀾也認(rèn)為，投資方帶來(lái)的不光是錢(qián)，更重要的是戰(zhàn)略?xún)r(jià)值。“通常一個(gè)好的風(fēng)投團(tuán)隊(duì)對(duì)企業(yè)有較好支持，包括在市場(chǎng)發(fā)展和技術(shù)上給企業(yè)提供意見(jiàn)，還可以在財(cái)務(wù)、法律和人才的吸引上有所幫助。”

未來(lái)青睞五大投資領(lǐng)域

在此次論壇上，發(fā)布了一份《中國(guó)中小企業(yè)股權(quán)融資狀況報(bào)告》，據(jù)稱(chēng)，今年上半年不論是VC還是PE，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的投資呈一枝獨(dú)秀的狀態(tài)，但未來(lái)的投資熱點(diǎn)或有所轉(zhuǎn)向。不少機(jī)構(gòu)也證實(shí)了這一現(xiàn)象，除互聯(lián)網(wǎng)外，醫(yī)療、新能源、新材料、消費(fèi)等領(lǐng)域也備受青睞。

宋安瀾表示，軟銀中國(guó)將趨向四大投資熱點(diǎn)。首先是傳媒、通訊方向。據(jù)了解，軟銀在電子商務(wù)方面歷來(lái)重視，阿里巴巴是其投資經(jīng)典案例。他稱(chēng)，2000年軟銀投資阿里巴巴，目前投資回報(bào)已過(guò)100倍。

其次是醫(yī)療衛(wèi)生，宋安瀾認(rèn)為，隨著城市化和人民生活的改善，不管是在醫(yī)療設(shè)備，還是醫(yī)療服務(wù)或者醫(yī)藥，都有很大機(jī)會(huì)。此外，還有清潔能源和農(nóng)業(yè)。

高盛亞洲執(zhí)行董事柳青則告訴新快報(bào)記者，高盛看好內(nèi)需拉動(dòng)型產(chǎn)業(yè)，包括 零售 業(yè)、消費(fèi)行業(yè)、金融、醫(yī)療等，更青睞抗周期性行業(yè)。她并稱(chēng)，公司一貫傾向于做長(zhǎng)線(xiàn)，平均持有期不低于4年-5年，未來(lái)盈利的空間仍集中在具備爆發(fā)性增長(zhǎng)潛質(zhì)的、種子型的企業(yè)。

宋安瀾說(shuō)：“VC眼中的好項(xiàng)目應(yīng)具備這樣的特質(zhì)：具備優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，獨(dú)特的產(chǎn)品服務(wù)，巨大的市場(chǎng)潛力和可預(yù)見(jiàn)性的業(yè)績(jī)，包括有可重復(fù)性收入，預(yù)期收益可量化。”

部分機(jī)構(gòu)投資領(lǐng)域一覽

機(jī)構(gòu) 投資領(lǐng)域

德同資本 消費(fèi)、科技、傳統(tǒng)行業(yè)和能源、清潔能源領(lǐng)域

軟銀中國(guó) 廣義 IT、清潔能源、醫(yī)療、新材料、消費(fèi)與零售等

鼎暉投資 信息技術(shù)與服務(wù)、新媒體、消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療、教育、綠色技術(shù)等

紅衫資本 科技與傳媒、消費(fèi)品和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)、能源及環(huán)保

創(chuàng)東方 新健康、新 IT、新消費(fèi)、新能源、新農(nóng)業(yè)、新制造

東方富海 信息技術(shù)、消費(fèi)品、新能源、新材料、健康醫(yī)療及先進(jìn) 制造業(yè)

海匯投資 生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、新材料、新農(nóng)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等

中大創(chuàng)投 高科技、高成長(zhǎng)、新材料、新能源、IT 等