行業巨頭變身天使投資背后

　進入2011年，互聯網行業中多了一道風景，那就是行業巨頭開始做天使投資人。

　　雖然中國概念股在美遭遇集體“封殺”的厄運，但是并沒有影響互聯網巨頭的并購步伐。特別是互聯網三大巨頭騰訊、百度、阿里巴巴的并購行為，看似是一場投資競賽。

　　首先騰訊率先開啟了對外投資的步伐，除了布局電子商務領域外，在5月份，騰訊拿出4.45億元投資華誼兄弟，正式進入影視投資，另外，還投資藝龍網進入在線旅游行業。進入6月份，百度3.06億元投資去哪兒網，也涉足在線旅游。緊接著，美團網7月7日宣布B輪5000萬美元的融資的投資方名單亮相，阿里巴巴集團是該輪融資的領投人。

　　當然，這次投資案例僅僅是三大巨頭并購領域中的幾筆大的投資，還有一些小的不為人知的投資，這里就不再一一列舉，從這些并購案例中，可以清晰的表明三大巨頭正在朝著一些新的行業領域進軍，而這些行業與公司主業是不相關聯的。是什么原因使得三大巨頭今年如此大刀闊斧、步伐一致的去做天使投資人呢？

　　市場PE估值偏低

　　并購恰逢其時？

　　說起阿里巴巴、騰訊、百度，大家都知道這些都是些不差錢的公司，雖然近期中國概念股在美國 資本市場 遭遇了一波“封殺”潮，使得部分 上市 公司股價大幅下滑，但這三家公司的市值仍然處于在美上市中國互聯網公司的前列，截止昨日百度市值497億美元，公司股價為147.78美元；騰訊市值為3734.44億港元，股價為207港元，阿里巴巴市值為587.86億港元，股價收于12.10港元。這些數字都是在中國概念股遭遇“封殺”后的最新數字，而之前，三大互聯網巨頭的市值也一直是互聯網行業中的佼佼者。

　　今年，資本市場的低迷，加上國家的宏觀調控收緊銀根，讓部分中小企業面臨資金短缺，加上 創業板 公司和中小板公司經過市場的洗禮，估值相對處于低谷，而這些都是吸引VC/PE投資最佳的時機，而一向不差錢的互聯網三大巨頭今年大手筆的投資，是否也是看好了這些估值相對偏低的中小企業，而進行新一輪的投資，在擴大自己企業多元化發展的同時，在互聯網上又一次的創新呢？這次是否能看做他們是一場抄底行為呢？

　　分析師接受《證券日報》記者采訪時表示，網絡巨頭加強在相關領域的投資，主要基于企業自身所采取的開放化戰略。由于企業的投資主要出于戰略目的而不會考慮未來收益，因此，一些新業務領域的早期企業，也會受到投資者的關注。

　　股權投資

　　為將來做準備

　　對于騰訊、百度、阿里巴巴三大互聯網巨頭的對外投資，在大手筆投資的背后，引起互聯網市場不小的震撼，一筆高過一筆的投資額，在外界看來更像是三者之間的投資競賽，而對于三大互聯網公司本身，他們對于今年的投資戰略有著自己的答案。

　　百度巨資投資去哪兒網，涉足在線旅游網站，百度有自己的長遠打算。

　　百度企業發展部總經理湯和松接受《證券日報》記者采訪時表示，投資旅游行業，是因為百度看到了旅游行業的整體強勁增長，并堅信在線旅游服務將在行業中擔當越來越重要的角色。而去哪兒網是在線旅游市場的行業領導者，具有較強的技術和產品，良好的品牌，和一個非常強大的管理團隊。百度將通過百度的框計算平臺結合去哪兒的數據及內容。在未來，百度將繼續探索更多可以與去哪兒網整合的百度產品，例如與百度知道或者百度旅游。這是百度投資去哪兒的主要原因。通過對去哪兒網的投資，百度也將為計劃旅游的網民帶來更好的搜索體驗。

　　而對于涉足多個行業的投資，湯和松是這樣解釋的。

　　湯和松表示，作為互聯網企業的先行者，百度也愿意鼓勵創業，并支持創業者獲得回報。百度近期的投資著重在垂直電子商務領域，比如家裝， 房地產 和汽車等。這些戰略性少數股權的交易，旨在幫助發展電子商務生態系統的關鍵環節。作為在線生態鏈的核心，百度將從這些行業的蓬勃發展中間接受益。另外，可以充分利用投資并購方式加強公司核心業務發展、建設良性生態系統、并布局未來的機會，這是百度的一貫戰略。而對去哪兒網的投資，百度將獲取多數股權，這將帶來更多的直接回報。

　　互聯網未來將社區化

　　如果說百度的對外投資是為了支持創業者獲得回報，給公司獲得更多的投資股權回報的話，那么阿里巴巴的投資又是處于什么考慮呢？

　　阿里巴巴公關總監陶然在接受《證券日報》記者采訪時否定了這次對外投資是公司戰略上的變化。陶然表示，阿里巴巴投資的目的是考慮到隨著電子商務的快速發展，進一步完善電子商務生態系統，提高阿里巴巴集團以及旗下公司對消費者和小企業的服務能力。

　　至于為什么選擇做天使投資人，阿里巴巴方面沒有給出正面的回答。陶然表示，公司對外投資的對象也是考慮主業相關的領域而做出的投資。

　　而最早發起大規模投資的騰訊，對于這次對外投資表示不作過多的解釋。

　　就在騰訊、百度、阿里巴巴大張旗鼓的對外投資時，同樣是互聯網公司中的大鱷，幾大門戶網站如新浪、網易、搜狐就顯得異常的安靜，他們的投資顯得略微的滯后。

　　對此，互聯網專家王斌接受《證券日報》記者采訪時表示，騰訊、百度、阿里巴巴的對外投資都為打造平臺化而努力，都為圈住更多用戶而投資。

　　王斌表示，騰訊、百度、阿里巴巴已經意識到互聯網目前的變化，未來的互聯網將是社區化，而三大巨頭也是為整合社區化網絡公司在做準備，面對一個開放和產業鏈共贏的互聯網環境，巨頭們通過投資可以獲得更多合作伙伴，更多的業務，從而拓寬自己的服務范圍，圈住更多用戶。而國內的門戶網站除了資金的緊張外，還有一個重要的原因是沒有意識到當前互聯網的變化。

　　同樣，分析師馮坡也表示，在互聯網企業普遍的平臺化戰略之下，企業不僅在技術層面吸引更多應用開發團隊接入自身平臺、共享相關數據信息，而且在企業業務擴張模式也發生重要轉變企業通過戰略性并購及投資加強與原有業務的協同效應，或是開拓新的業務領域。

　　“中國互聯網已將發生變化，當前互聯網用戶不再關注功能訴求，而是社區訴求，社區化是互聯網發展的終極目標”王斌表示。