投資者如何分析財務(wù)指標(biāo)、控現(xiàn)金流

反映企業(yè)的盈利能力的財務(wù)指標(biāo)有很多，但是單一指標(biāo)的分析，往往使投資者對企業(yè)的盈利能力的判定處于一個模糊的狀態(tài)。在這里，我們通過介紹兩種或兩種以上的財務(wù)指標(biāo)之間的聯(lián)動關(guān)系，來評價企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營成果和未來獲利能力，從而為投資者了解企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀提供一個清晰的分析思路。

1.負債經(jīng)營率與利潤增長率的綜合搭配分析

負債經(jīng)營率=長期負債/所有者權(quán)益，它反映企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)的獨立性和穩(wěn)定性。利潤增長率=（本期凈利潤-上期凈利潤）/上期凈利潤，它反映了企業(yè)盈利能力的增值。

我們將上述指標(biāo)結(jié)合考慮，可以綜合判斷企業(yè)的盈利能力的增長潛力。如果兩者同時增長，說明企業(yè)雖然加大了外部資金的投入，增加了一定的風(fēng)險，但同時企業(yè)合理利用了資金，利潤也有所提高，其舉債經(jīng)營給企業(yè)帶來了一定的利潤，說明舉債措施是對的。如果同時下降，說明企業(yè)在縮小負債規(guī)模的同時也縮減了盈利水平，其盈利潛力受到制約。

2.流動負債率、流動資產(chǎn)率、利潤增長率的綜合搭配分析

流動負債率=流動負債/資產(chǎn)，流動資產(chǎn)率=流動資產(chǎn)/資產(chǎn)，利潤增長率=（本期凈利潤-上期凈利潤）/上期凈利潤

我們將上述指標(biāo)結(jié)合考慮看企業(yè)的盈利前景。如果三個指標(biāo)同時提高，說明企業(yè)擴大生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，增加了生產(chǎn)，也擴大了利潤；如果流動負債率提高而流動資產(chǎn)率降低，但利潤率提高，說明企業(yè)的產(chǎn)品 銷售 很好，供不應(yīng)求，經(jīng)營形勢依然保持良好的局面；如果流動負債率提高，流動資產(chǎn)率降低，利潤率降低了，說明企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營形勢惡化，企業(yè)將發(fā)生資金困難；如果流動負債率和流動資產(chǎn)率、利潤率同時下降，說明企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)正在萎縮，企業(yè)的盈利前景非常不樂觀。

綜上所述，我們發(fā)現(xiàn)通過將反映企業(yè)的盈利能力的財務(wù)指標(biāo)進行關(guān)聯(lián)搭配分析后，如果顯示企業(yè)的盈利能力都在減弱，那么該企業(yè)的盈利能力的潛力值得我們商榷，投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎對待。