上市還是不上市？

　“我后悔把新東方做大，后悔把新東方弄 上市 。”

　　在新東方(NDU.N)上市兩年后，俞敏洪曾在多個場合中這樣公開表示。作為一家上市的教育機構，在保持業績持續增長的同時，還要保證教學質量，這讓俞敏洪“壓力很大，很疲憊”。

　　然而，“俞老師”的“悔意”似乎并沒有影響中國企業的上市熱情。

　　據清科的統計，2010年前11個月，在清科所關注的13個境外市場和3個境內市場上，共有678家企業上市，其中，中國企業就達到416家，約為其它國家IPO總量的1.59倍。

　　但與此同時，也有一部分已上市的中國企業，尤其是海外上市的中國概念股，正在醞釀退市。

　　境內外市盈率的差距只是其中一個原因。境外 資本市場 的各項嚴格要求使得犯錯成本極高，高額的維護及溝通成本，這些都成為中國企業醞釀退市的考慮因素。

　　那么，對于民營企業而言，上市是否是企業高速發展的必經之路？上市對于企業而言，又有哪些利弊？

　　2010年12月15日，在東亞銀行（中國）舉辦的“未來企業領袖大賞”頒獎典禮上，以上話題成為企業家和投資人熱議的內容之一。

　　上市不是企業發展的必經之路

　　對于上市，搜房網董事長莫天全已是“過來人”。

　　2010年9月17日，搜房網（SFUN）登陸紐交所，融資1.2億美金。

　　早在2006年7月，澳洲電訊以2.54億美元的價格收購了搜房51%的股權。

　　在這次IPO的同時，搜房同時完成了一次“比較有規模的”MBO，即以發行價引入 私募 基金，總額為3.2億美金。

　　最后，澳洲電訊退出，在獲得分紅的同時，還獲得了“差不多5個億美元現金”，而莫天全由此贖回了搜房大股東的身份，IPO之后占股29.5%。

　　事實上，在此之前的好多年里，搜房一直在喊上市，也曾幾度走到了上市門口。

　　但在莫天全看來，搜房是“被上市”，“如果能不上市我們就不上市”，他表示，上市不是一個企業的目的，只是一個重要的環節。

　　新東苑國際投資集團有限公司（下稱新東苑國際）執行董事陳星言也有同感，在她看來，上市只是一個渠道、一個方法，而非“必經之路”。

　　作為“創二代”，蘇州百勝動力機器有限公司（下稱百勝動力）董事長韓念仕透露，百勝動力目前“正在做上市的努力，因為公司有這個方面的需求”。但對于“上市是企業高速發展的必經之路”這一說法，他也并不認同。

　　硬幣的兩面

　　陳星言對上市的利弊有非常清楚的認識。

　　新東苑國際的主營業務包括 房地產 開發、 金融投資 和資產管理三大板塊。據陳透露，目前新東苑國際也在做養老產業，而且這塊業務未來有上市的打算。

　　陳星言分析，將養老產業這塊業務推上市，不僅可以獲得大量的資金支持，也可以提升企業自身的品牌知名度和影響力，甚至得到政府在政策上的一些支持。

　　不過，她同樣看到了硬幣的另一面，即企業上市的同時也意味著要承擔更多的社會責任，包括對信息的披露，對中、小股東權益的保護等等，因此，在她看來，如果一個企業還沒準備好這些方方面面的事情，就不要上市。

　　九鼎投資合伙人高磊則認為，企業在國內A股上市，無論是主板、中小板還是 創業板 ，可以獲得的好處可歸納為這樣九個方面：穩定、直接的融資渠道；品牌價值的提升；匯聚人才、政策、資本、技術等各類資源；完善你產品結構；通過資本市場去完善并購和擴張，優化增長；財富增值；財富陽光；通過上市達到社會保護；企業的社會傳承。

　　當然，在獲得這些的同時，企業要付出各種成本，比如IPO的成本，企業規范的成本。甚至有的企業在上市融資后，“還會虧錢”。

　　高磊認為，在規范的過程中，無論是直接成本還是間接成本，都是必要的。

　　除了成本，高磊還提醒說，企業上市后，還要承擔各種各樣的壓力，要面對來自股東的壓力、股民的壓力，甚至股評家的壓力。