劉強東天量私募為什么？

　　事實上，這與京東商城的經營模式和發展階段密切相關，天量私募意味著京東商城的創始人劉強東及其投資者，在沖規模和創利潤之間選擇了前者，而這恰恰反映了近來IT投資界對于用戶量的無限癡迷。

　　投資圈的人士透露，稱為“電子商務強人”的京東商城創始人劉強東，每個月只休息兩天，他最擔心的就是運營和物流。本輪15億美元的融資，第一投向即為建設物流體系。

　　“沖銷售額容易，但是盈利非常困難。錢少了不行，錢多了又不賺錢。業務量和利潤空間本身是沖突的，引入資本還要把可分得的利益再攤薄。”一位專注互聯網的風險投資者稱。

　　業務量和利潤空間的沖突，幾乎要顛覆電子商務的基礎理念，但是劉強東和京東的投資者們更看重的是業務量，因此不惜投入巨資，意在一次性地發展到安全規模再考慮利潤問題。

　　劉強東一直強調的安全規模是銷售收入500億元。根據預測，2011年京東商城的收入將達到240億人民幣，按照京東過往幾年的銷售額增長，這個目標在2012年就能實現。

　　為了達到這個安全規模，京東一邊融資一邊花錢，不求盈利只求擴張。有人問為什么京東不去美國IPO。事實上，以劉強東這樣強勢性格，在沒有把自己的生意做到進入壁壘足夠高之前，是不愿意每個季度通過報表、路演、電話會議去與二級市場投資者解釋，為什么花錢越來越多，什么時候才能實現盈利這類與“安全規模”存在潛在沖突的問題。

　　然而投資界的潮流也為劉強東這種“先燒錢、后賺錢”的策略提供了可能。最近互聯網企業的估值規模，已經從“加速跑”發展到“三級跳”的階段了。十幾年互聯網的發展，給形形色色的網絡帝國培養出數以億計的潛在“人口”，而且這些人口中有許多還非常年輕，賺錢和消費的高峰期尚未來臨。

　　這一現象在Facebook的估值上得到了極致的體現。2010年底的統計數據顯示，Facebook的獨立用戶數量已經接近6億，如果把facebook看成一個國家的話，它將是僅次于中國和印度的第三位人口大國。這樣想想，也就可以理解為什么投資者愿意給Facebook829億美元的估值。事實上，這與當年高盛推銷“金磚四國”概念極為相像，當時高盛的主要論據便是人口社會統計學。今日投資者們大舉押注互聯網，其邏輯與當年并無二致。