貿易融資風險管理中的“三大紀律”

伴隨著全球經濟的復蘇，貿易活動的重要支撐——貿易融資重新開始活躍，然而經過金融危機的洗禮，企業和銀行變得更加謹慎，如何準確把握和處理貿易融資過程中的風險成為他們共同的問題。

今年7月，摩根大通被《貿易福費廷》雜志評為2010年度“全球最佳貿易銀行”。通過網上貿易平臺，摩根大通在中國為客戶提供傳統的貿易融資方案和結構性貿易融資方案，其中包括 供應鏈 融資、進出口融資、進出口前融資結構、銀行保函等產品。摩根大通中國區貿易融資總監高芳明在接受《首席財務官》采訪時道出了摩根大通的貿易融資風險管理之道。

銀行是客戶的風險顧問

客戶是銀行生存的根本，客戶的安全在很大程度上與銀行的安全相關，作用相互關聯。貿易融資業務是摩根大通中國今年的業務重點之一。高芳明指出，摩根大通在中國除繼續發展傳統貿易融資業務外，還將大力推廣結構性貿易融資，助力中國企業走出去，同時還將針對進入中國的外資企業，積極發展本地 供應鏈管理 和融資服務。在這個過程中，準確把脈客戶所面臨的風險，保障客戶安全對銀行而言尤為重要。她強調，“銀行一定要做好客戶的風險管理顧問。”

近幾年，越來越多中國企業選擇走向海外，任何一點由于對海外市場缺乏足夠了解而造成的疏忽對企業而言都可能是致命的打擊。高芳明認為，中國企業在海外通常所面臨的風險有政治風險、經濟風險、轉賬風險以及交易對手風險等等。她進一步指出，每一個國家都有其特殊性，企業應該對相應國家的政局穩定性、經濟發展狀況、是否有與企業契合的經濟發展規劃、交易對手的經營狀況及信用、民族文化等情況都要有清楚的認識。現在很多中國企業選擇投資拉美、非洲、中東等新興國家，她特別強調要注意這些國家在文化上的不同之處。“這些因素對企業而言，無論是投資還是貿易，無論是資金的回收還是投資的穩定性都很重要。”

針對這些風險，高芳明介紹，摩根大通的網絡遍布全球60多個國家和地區，當企業計劃進入或已經進入這些地區時，摩根大通在當地的分支機構都會予以接待，并為企業提供當地情況的咨詢服務。中國企業如果想在國外當地設廠或投資，摩根大通本地分行也與其分享相關經驗，供中國企業參考。更重要的是，摩根大通除了可以為企業提供傳統的供應鏈融資解決方案和結構性融資解決方案以外，還通過其網上貿易平臺為企業提供貿易服務、進出口管理、供應鏈優化等增值服務，幫助降低中國企業在海外因缺乏知名度而難以開展貿易業務的難度，同時也在很大程度上保證了企業資金的流動性和安全性。

此外，高芳明還特別強調，對于人生地不熟的中國企業而言，好的銀行合作伙伴價值很大。一家實力雄厚、財務穩健的銀行，一方面可以根據在當地多年的經驗讓企業少走彎路；另一方面，作為橋梁和一個好的合作伙伴，可以讓海外市場更好的理解中國企業，也可以幫助中國企業更好的為海外市場所接納。

防患于未然

盡管在貿易融資中最終不付款的風險概率相對低一些，但在高芳明看來，無論是高風險還是低風險的業務，管理過程中對風險的防范遠比發現后解決來得更為重要。

在摩根大通內部有一套完善的風險管理體系用以評估和防范貿易融資風險的發生。在摩根大通，貿易融資風險 管控 不是獨立存在的，而是包含在整個企業風險管理框架之下。高芳明介紹，摩根大通有專門的企業信用評估部門，全面評估企業風險， 在此基礎上，貿易融資風險管理部門會針對企業貿易融資風險進行綜合管理，這種綜合管理則是建立在企業貿易融資框架基礎上的。

摩根大通的貿易融資產品非常豐富，因此會根據客戶情況，在全面審視企業風險、資金需求額度、流動周期等因素的基礎上，通過不同融資產品之間的搭配為企業搭建一個量身定制的貿易融資框架，并在這個框架內衡量風險和通過對不同產品搭配之間的調整平衡風險。摩根大通會專門制作一些模型來評估風險是否可以接受、貿易是否可行、具體條款是否適合客戶需求、幣種是否匹配等，并據此為企業搭建風險解決方案。根據情況變化，摩根大通會隨時對框架結構進行調整，并就因調整而引起的風險變化進行評估，調整解決方案，以確保這一框架高效、合法、有價值。這種定制化解決方案對企業而言最大的意義在于對風險的變化能夠準確迅速的反應。

高芳明介紹，在貿易融資業務中，銀行會幫助企業評估交易對手風險，因為銀行需要同時承擔不同的債務人風險，因此一套完整的征信、授信機制就非常重要。銀行需要根據債務人的風險級別差異授予不同的信用額度。她還建議，如果債務人國別不同，銀行還需要對所在國的國家風險進行分析，無論對銀行還是對企業而言，這一點都非常重要。

事實上，同一產品的授信額度還會因客戶而異，“這主要取決于對企業信用、風險、經營狀況、市場地位、上下游企業等因素的評估。”高芳明表示。

因操作不規范導致銀行面臨滅頂之災的事件時有發生，因此高芳明特別強調操作規范。由于現代銀行業分工越來越細，而貿易融資每筆交易都存在差異，所以銀行需要對每筆交易進行全面評估，貿易融資業務人員需要嚴格執行操作流程。

此外，她還強調貿易融資期限和資金流動周期要相匹配，超過或達不到企業資金周轉要求都會產生風險。

全球視野

摩根大通為客戶提供的服務不存在地區差別，“如果你是摩根大通中國的客戶，那么你就是摩根大通全球的客戶。”摩根大通的貿易融資風險管理也像其客戶服務理念一樣具有全球視野。

貿易融資與國際經濟形勢密切相關，高芳明認為，銀行評估貿易融資風險，首先必須要對交易背景充分了解，這不僅包括全球經濟環境，對價格易波動的大宗產品而言，還包括價格現狀和走勢等。摩根大通的貿易融資風險管理框架是在此基礎上，綜合對企業的全面評估基礎上形成的。

在當前匯率波動的情況下，人民幣升值、原料價格上漲、收匯期延長等因素不但壓縮了出口企業的利潤空間，同時使出口企業面臨資金周轉難題。高芳明建議企業考慮選擇合適的銀行合作伙伴，在雙方充分溝通和了解的前提下進行產品和方案的選擇。摩根大通一直致力于通過為企業打造量身定做的貿易融資解決方案，幫助其解決企業資金周轉問題，并有效規避匯率利率、波動的風險。