鄭指梁 | 實股激勵中期權與期股的區別與選擇

鄭指梁

實股激勵，離不開兩個有效的模式——期權與期股，這兩種激勵模式有哪些區別又如何選擇應用？

期股

1、定義

合伙人出資購買公司預先授予的實股股權額度，根據合伙人的工作年限或考核得分對應解鎖完成后，

持有公司一定數量的工商股或合伙企業財產份額。

2、模板

（1）首批合伙人考核等級決定了其解鎖條件，即期股額度分2年解鎖，第1年解鎖50%，第2年解鎖50%，解鎖年度為2021年和2022年兩年。

第2批及以后批次的合伙人，根據其業績情況分2年解鎖，解鎖的年度為自獲得期股當年起算的第2年及第3年。

（2）合伙人年度考核等級在A級及B級的，期股100%解鎖，C級的80%解鎖；

同時公司規定合伙人年度考核等級在D級的，本年度的期股額度取消。

（3）對于未完全解鎖的合伙人，其實際出資與實際解鎖的差額部分，公司在2年解鎖期結束后于7個工作日內退還，詳見下表1如示：

（舉例：如合伙人甲獲得期股額度為2萬股，價格為1.0元/股，2019年年度考核等級為B，則本年度的期股數量=100%*2萬*50%=1.0萬股；

2020年年度考核等級為C，則本年度的期股=80%*2萬*50%=0.8萬股。

因此，合伙人甲最終獲得期股總數量為1.8萬股，公司退還0.2萬元）。

期權

1、 定義

合伙人獲授在未來一定期限內以預先確定的價格和條件購買公司一定數量股票/股權的權利，

當條件成熟后合伙人可以行權購買，也可以放棄行權。

2、解釋（如表2所示）

3、模板

鑒于A公司注冊資金為1,000萬元，已全部實繳到位。

甲方（即第一大股東）同意在今后的5年內，根據乙方（即A公司總經理）為A公司做出的貢獻，授予乙方5.0%的期權，價格為1.0元/股。

乙方分兩次均等比例行權：

（1）第1次行權：

當A公司銷售收入達到5,000萬元、凈利潤率不低于15%且乙方個人考核得分不低于90分時，乙方有權對2.5%的期權（出資金額為25萬元）申請行權。

（2）第2次行權：

當A公司銷售收入達到1億元且凈利潤率不低于15%、且乙方個人考核得分不低于90分時，乙方有權對剩余的2.5%期權（出資金額為25萬元）申請行權。

（3）乙方不得選擇部分行權，未行權的部分、不得累計至下一期。

（4）乙方的行權期為A公司批準后的1個月內，逾期則視乙方放棄行權。

（5）乙方在行權期內認購股權的，甲乙雙方應當簽訂正式的股權轉讓協議，乙方按本合同約定向甲方支付行權對價款后，乙方成為公司的正式股東，依法享有相應的股東權利。

A公司應當在三個月內申請辦理工商變更登記手續。

（6）甲方向乙方股權轉讓的稅費由甲方承擔。

乙方行權產生的股份支付進入A公司的管理費用。

期股與期權的區別

總之，期股與期權最大的區別在于，后者缺乏共擔精神，如表3所示：