王老吉品牌爭奪戰

　　加多寶華山一條路

　　1995年名不見經傳的香港加多寶集團從廣州羊城藥業租賃了“王老吉”的商標使用權，前面7年，運作平平，誰也沒有把它當一回事兒。直到2002年，王老吉銷售額扶搖直上達到1.8億元；2003年沖到6個億，勢不可擋。而2003年羊城藥業的年營業收入只有2.57億元，不及王老吉的一半，這讓羊城藥業如鯁在喉，管理者感到了巨大的壓力。

　　于是，踢加多寶下船的計劃開始醞釀。2004年3月，為“理順品牌關系”，羊城藥業改名為“王老吉藥業”，同年11月，在廣州市政府的撮合下，王老吉藥業重組，引入香港同興藥業1.69億元入股（排斥了加多寶參股的可能）。引資后，同興藥業與原大股東廣州藥業股份有限公司各占王老吉藥業48%的股份，其余3.9%為自然人持有，重組后并入廣州藥業股份公司增發上市（A股600332；H股00874）。

　　現在，加多寶創造了兩項奇跡，一項是把租來的商標做成了家喻戶曉的超級飲料品牌；另一項是把單一的產品做到了超百億的巨量。

　　有傳說“王老吉”商標的租期到2020年，但從國家工商總局的查詢顯示是到2013年。屆時商標使用權一旦被收回，加多寶將“四大皆空”。

　　也許已經意識到了問題所在，2008年11月加多寶開始推出自己的 “昆侖山礦泉水”，目標直指飲用水奢侈品市場，但一年多來情況并不好。

　　加多寶沒有更多的選擇，謀取“王老吉”商標續用權勢在必行，不然就得滅亡。

　　加多寶最有可能的是：在香港二級市場上收購王老吉藥業母公司“廣藥”的股權，并達到控股的目的。

　　若真能實現，加多寶到時候不僅可以占有“王老吉”的品牌，甚至就連廣藥麾下的：潘高壽、敬修堂、陳李濟、中一、群星、漢方、奇星、廣西盈康、拜迪生物、諾成生物等10個品牌都可以在掌控之中了，這個想象空間太巨大了。這樣不僅可以解開這個要命的生死劫，還可以置自己于一個進退自如的制高點。

　　但是從2004年踢加多寶下船開始，始終就有廣州市政府的影子相隨。

　　“廣藥”能坐以待“控”嗎？

　　沒有加多寶就沒有今天的王老吉，但是加多寶的迅速壯大，實力已經超越了做爹的王老吉藥業、爺爺廣州藥業和曾祖父廣藥集團，能讓這個外血統的曾孫接班嗎？

　　答案顯然是不可以的，但是上市公司如何規避股權的辦法并不多，我認為有兩種可能：

　　第一種方案：拆分廣州藥業旗下的王老吉藥業單獨上市，將加多寶吸入的“廣藥”股份折算進去。但是大幅減持后，廣州藥業集團所持的股份折算已經所剩無幾，這樣加多寶肯定是贏家，可以控股王老吉藥業了；廣藥集團則可以用金蟬脫殼之計，保護“廣州藥業”旗下的其他子品牌，徹底“割清”復雜交錯的關系，某種程度上來說“廣藥”也是贏家。

　　第二種方案：做大“白云山”股本后，再將“廣州藥業”和“白云山”重組合并，大大稀釋“廣州藥業”的股權，再次踢加多寶下船。

　　從“白云山”和“廣藥”股價走勢來看，第二種方案的可能性極大，不過會抬高相互損耗的代價，我認為贏家將不會是“廣藥”和加多寶。

　　健力寶因股權之爭導致的沒落剛剛塵埃落定，王老吉的好戲又悄悄開始。我相信很多人都希望相關部門以市場機制來引導和解決股權相爭，不要讓“王老吉”成為第二個健力寶。