在天士力CFO王瑞華看來，天士力是一個高度追求計劃性的公司，如何推進集團化的資金管理同樣需要足夠的耐心和超前的眼光。“好的資金管理體系要能夠通過事前做出全面預算，然后做出資金使用計劃。最后通過合理的負債結構調整，降低企業 財務風險 ，既使得資金能夠發揮高效率的作用，而且能夠保持現金流的充沛，獲得較低的融資成本，為企業創造利潤。”憑借去年在宏觀經濟政策劇烈波動之下仍能保持平穩有序的財資管理，天士力在2010年初中信銀行舉辦的“中國第一屆企業現金管理十佳評選”中被評為“現金管理十佳風云企業。
謀事在前
提及天士力的資金管理，最早要追溯到天士力 上市 之前。2001年王瑞華加入天士力，正巧趕上天士力籌備上市。王瑞華回憶，當時作為上市公司，為能夠及時掌控財務數據，并及時對外進行信息披露，天士力財務部根據自身情況做出調整。將財務的職能分成三個部門：股份公司會計部，負責股份公司本部的會計核算和稅務管理；子公司管理部，負責定期對外進行財務信息發布和子公司 財務管理 ；計劃資金部，負責本部和子公司的全面預算 管控 和資金管理。
王瑞華表示，“通過這樣一整套的設置，天士力股份就形成了一個完整的上市公司財務管理系統。能夠滿足上市公司財務管理各個方面的要求。”2008年天士力在計劃資金部下成立資金結算中心，對子公司實施資金集中管理，同時為子公司提供資金服務、融資支持。通過資金結算中心的設立，統籌計劃 母子公司的資金資源，實現了資金管理的“四個統一”，即統一銀行賬戶管理，統一融資授信管理，統一資金預算管理和統一內部交易資金結算管理。
天士力直接或間接控股的本地及異地子公司將近20家，涉及藥材種植、藥材提取、生物藥、醫藥批發、醫藥連鎖等業態，資金管理難度比較大。王瑞華認為，若對子公司實行高度集中的資金管理，勢必會制約子公司業務的發展；而完全由子公司自主進行資金管理，難免會造成財務資源的閑置，且無法控制子公司的財務風險。根據公司集團化管理的實際特點，采取資金集中管理與子公司資金自主管理相結合的模式更適合企業的發展。
作為從業多年的CFO，王瑞華深知，現金流就像企業的“血液”一樣，只有讓企業的“血液”順暢循環，企業才能健康成長。因此資金管理是財務管理的重中之重。 “預算管理是以資金為中心的預算管理。”王瑞華一語點出了資金管理的定位所在，“公司設立計劃資金部，主要職能是負責本部和子公司的全面預算管控和資金管理。在做好預算管理的基礎上，再對資金進行全面統籌管理。”
在這一過程中，王瑞華始終關注如何將細節執行到位。按照這套資金管理體系，在執行過程中，通過結算平臺監控各個公司的資金。而在此過程中，預算收支所執行的差異報告，均需要報到計劃資金部，再通過事后的分析、檢查流程來發現其中的問題。
全程監控
作為一家新興的現代中藥企業，天士力從現代中藥的研發、生產和 營銷 開始起步發展，在同行業中是比較早的提出“現代中藥產業鏈”的概念，并為此進行了10多年的探索實踐。如今“現代中藥產業鏈管理”已成為天士力構筑競爭優勢的王牌利器。
然而在打造“現代中藥產業鏈”中，其涉及了生產、貿易及相關服務活動一體化的集成。這個過程覆蓋決策、研發、生產、配送、營銷、商業服務等多個環節。產業鏈管理就是將整個產業看作是一個彼此相連、環環相扣的鏈條。在這個鏈條中，推動其有效運行的則是資金鏈條。而在任何一個環節中，如果資金鏈出現漏洞，那么整個鏈條將受到巨大影響。于是在產業鏈中就需要如何對資金進行實施監控、降低風險，這是一個亟待解決的問題。
對此，天士力在2008年建立起資金信息化管理體系。通過ERP資金管理模塊同銀行提供的網銀系統對接，組成了銀企直聯平臺，實現了對子公司資金余額的實時監控，資金的上收下撥、實時查閱銀行對賬單等功能。“借用這個工具可以時時查詢資金余額。然后進行資金劃撥。但最關鍵的還是做好規劃。”對此王瑞華再次強調計劃的重要性。
為做好事前規劃，提高預算管理的效率，并能有效的對資金實施監控，天士力通過外購工作流平臺，信息部門和財務部門共同開發了網上報銷與支付管理系統。這套系統規定了業務部門年度及月度預算申報、費用報銷、多角度穿透式的報表查詢等功能。并要求業務部門每月申報的預算必須在年度預算內，每一筆費用報銷必須在年度及月度預算內，否則無法獲得審批?？偛控攧詹块T通過這個系統可以隨時查詢預算執行情況，實現實時的預算管理。
“天士力的全面預算管理是比較到位的。它主要是以公司業務為基礎，各個控股公司的控股預算都到我們計劃資金部批。年度預算分成月算，月度做滾動的計劃，包括損益計劃、資金收支計劃、業務計劃等。各個公司會根據這個資金收支預算計劃去調配資金。”王瑞華自豪地表示。
高效融資
2009年王瑞華在資金管理方面主要從調整結構、保持增長、創造收益三個目標開展工作。在調整結構當中，主要是調整長短期的負債結構，將長期借款由1億元增至2.25億元，此舉在一定程度上增強了公司財務結構的安全性和穩定性，同時也提高了公司的流動比率。保持增長方面，天士力獲得各類金融機構融資授信額度20多億元，保證了公司日常經營、藥材儲備、投資等各項資金需求。
王瑞華強調，在調整結構和保持增長中，更重要的是如何創造收益。“天士力主要利用票據融資、半年期循環貸款等融資工具為公司節約上千萬元的財務費用。目前天士力已形成直接融資和間接融資、短期融資和長期融資相結合的多渠道的融資結構。”
王瑞華介紹，天士力2009年在總融資規模與2008年基本持平的前提下，從母公司角度財務費用支出比2008年下降54%，合并角度財務費用支出比2008年下降41%，而2009年1836家上市公司財務費用平均下降14%，財務費用的下降幅度遠高于平均水平。當問及財務部是如何取得驕人的業績時，王瑞華分析，天士力主要是充分利用2009年相對寬松的貨幣政策，借助“現代中藥產業鏈”這個平臺，以天士力作為一個核心企業，通過集團內上下游企業的貿易關系，使用票據融資、半年期循環貸款等融資工具為公司節約上千萬元的財務費用。
如何借助多方資源降低融資成本，這也是王瑞華一直在考慮的問題。王瑞華回憶起2007年的一項非常成功的融資項目，天士力與中信保天津分公司和中國銀行天津分行三家機構合作，共同開展了上億元無追索權的國內應收賬款保理業務。即通過中國銀行向天士力買入已投保國內信用保險的應收賬款。通過這項融資，天士力不僅開拓了公司 供應鏈 融資的新領域，既促進了 銷售 回款，又達到融資的目的，同時還可以有效降低公司的應收賬款及資產負債率。
“傳統觀念認為，財務部門只是核算公司經營收益的一個部門，財務部門本身并不創造價值。其實通過資金的高效運作，也可以為企業創造利潤。”王瑞華在資金管理方面，一直強調要以“安全供應、高效運作、量入為出”為原則，兼顧安全性與效益性。
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