學會規避礦產信托風險

    礦產信托成為信托公司繼地產信托之后新的增長點，為眾多投資者追捧。“收益伴隨著風險”，投資者應審慎面對，從礦產資源信托的產品標的和項目運作兩個方面，全盤考量，發現并規避風險。

    自去年以來，礦產資源信托實現了“爆發式”的發展。礦產信托不僅成為信托公司繼房地產信托之后新的增長點，而且也成為眾多投資者青睞的投資產品。

    但是，收益越高，往伴隨著著風險越大。今年年初，吉林信托公告稱，吉信•松花江20號欒川財富礦集合資金信托決定提前清算。同期，“泰萊信托”爆出“三無門”事件。近期，中誠信托爆發了兌付危機。這些事件不僅為投資者敲響了警鐘，而且也將“怎樣規避礦產信托風險”的問題擺在了投資者的面前。

    探尋規避風險方法，前提要明確或會面臨的潛在風險。首先，礦產資源的價格和估值水平受到全球大宗商品價格和人為因素的影響，受到市場和人為方面的風險制約。其次，礦產資源的開發面臨著多方監管，開發手續的獲取相對復雜，這是政策與審批風險。再次，當下以信托方式進行融資的，多是中小型企業而非大型國有企業，存在著企業資質方面的風險，一旦出現運營安全問題，也將極大地影響信托產品的收益。另外，相對于房地產信托等其他信托產品，礦產資源的流動性相對較差，市場一旦波動，將比其它產品面臨更大的風險。

    正因如此，規避礦產信托風險也需要從上述幾個方面著眼。具體而言，能夠從礦產資源信托的產品標的和項目運作兩個方面，做全盤的考量。

    在產品標的方面。首先要關注全球經濟環境的大趨勢、大宗商品的基本走勢等等，這些將極大地影響對礦產資源中長期收益的評價和實現。其次，也要關注相應的估值機構的資質和能力，以及所采用估值標準、估值方法等，畢竟人為調整估值或錯誤的估值，也將影響對于整體價值的判斷，進而影響收益的實際水平。再次，就是在產品標的選擇方面，盡量選擇一些流動性相對較強的標的資源做投資。在國外，礦產資源信托更多是流動性或交易性較高的石油和天然氣，而我國更多的是以煤炭資源為主。因而，在這方面，也要注重標的產品的選擇，選擇更利于流動、更具有標準化評價和廣泛需求應用的資源產品所對應的信托產品進行投資。

    在項目運作方面。一方面要對融資方的礦產企業有一定的了解和判斷，尤其是監管允許、技術能力、管理水平、團隊水平等諸多方面，從而防止因為融資企業的經營問題，而導致后續的項目失敗。另一方面，對于信托公司的運作團隊也要有一定的了解和判斷，畢竟礦產資源信托是專業性相對較強的行業。信托公司的運營團隊不僅需要投資經驗，同時也需要行業理解、行業經驗積累和行業運營能力。因為只有這樣，才能從融資企業和信托公司兩個方面，保障項目的順利運行和完成，進而保障最終的收益實現。

    隨著礦產信托未來的進一步發展，信托公司也勢必會推出更多的礦產信托產品來吸引投資者。相信隨著市場的逐步成熟、投資者的專業水平的逐步提升，投資者也將擁有更為明亮的“慧眼”，發現風險，規避風險。