轉型時期的企業財務戰略與風險管理

在全球經濟走弱的背景下，中國經濟轉型面臨著更大的壓力。企業的交易環境發生著巨大的變化，商業風險愈加難以預測和防范，企業也在激烈的市場競爭中進入微利時代。

如何舞好資金這把利劍，預防和控制資金風險？  11月22日，鈞策匯第七期管理沙龍在廣州舉辦，探討轉型時期的企業財務風險管理之道。正略銘誠風險管理咨詢公司在論壇發布了“中國制造類上市公司應收帳款管理狀況研究報告”。

以戰略的眼光提升風險控制

正略鈞策管理咨詢合伙人兼副總裁趙家俊先生在論壇上做了“從戰略財務管理到系統提升財務風險控制”的主題演講，以高屋建瓴的視角，剖析如何以戰略的眼光審視財務管理系統，從而結合企業發展戰略優化財務管理，并在此基礎上，提出了系統提升企業財務風險控制的方法。趙家俊先生認為，財務人員要以戰略家的視角來理解企業的經營行為，因為在戰略分析、制 定、實施、評估、轉型的整個過程中，財務人員的作用舉足輕重。從為價值發現提供依據，為價值評價提供依據，到為價值分配提供依據，都在依靠著財務人員的 賬、表、數。因此，以戰略為指引的財務管理要有將目標、計劃、預算一體化的預算管理體系，要有基于戰略保障的財務組織模式。財務人員要由過去坐在家里算賬，轉型為要關注市場，關注競爭對手，關注資本市場，關注金融政策、財政政策、稅收政策，關注產業鏈上下游的財務信息。財務管理的周期要從基于財年周期轉為關注戰略周期，考慮在一個戰略周期內整體的財務表現如何。

那么，基于企業戰略集團化的財務管理體系應該如何構建？正略鈞策提出一個核心、四條業務主線和三個平臺的模式。即以企業發展戰略為核心，以全面預算管理、全面成本管理、資金管理和資產管理為四條業務主線，以管理平臺（包括會計核算制度，管控模式、財務的組織架構，財務制度、流程）、財務風險控制平臺和財務信息化平臺為三個平臺。這就是戰略財務管理 的核心框架。企業發展規模越大、速度越快，風險就越大。財務風險控制系統是基于整個戰略財務管理體系的。以管理流程為核心，從流程切入，將風險管理和企業 各個管理環節相結合。從流程管理的每個活動、每個結點上進行風險識別、風險控制、風險監督，不斷通過流程優化去優化和改善風險控制體系。總之，企業經營者 要平衡好效率、成本、風險三者之間的關系。

財務風險不可規避卻可降低

論壇上，正略銘誠風險管理咨詢公司發布了《中國制造類上市公司應收帳款管理狀況研究報告》，報告顯示，中國制造業企業的產品或勞務的賒賬期在60天左右。中國制造類上市公司應收賬款余額占總資產的比率維持在15%以內，制造業公司的主營業務利潤率一直維持在20%左右，而凈資產收益率也一直高于10%的水平。經濟危機對制造業的影響大于其他行業，且影響作用存在滯后性。 保守的政策雖然在賬面上表現出較少的應收賬款和零壞賬，但卻同時降低了企業的效率，并沒有使企業價值最大化。

正略銘誠風險管理咨詢公司是中國本土最具實力和規模的管理咨詢公司正略鈞策管理咨詢的全資子公司，此次發布的“中國制造類上市公司應收帳款管理狀況研究報告”，從最能反映實體經濟狀況的制造業著 手，以一千多家企業為樣本，五年內的各項權威行業調研數據為對象，結合上市公司年報，分析了應收賬款的發展趨勢。該報告認為應收賬款風險不可規避，只能通過有效的信用管理手段降低風險。可控風險下的應收賬款規模，往往可以實現企業更大的業務收入。不敢承擔風險的企業，反而最大的風險就是運營表現很差，落后于市場和行業。不知管理風險的企業，風險不能轉化為收益，直接帶來損失，同樣運營表現不佳。報告還對未來12個月中企業規避信用風險的趨勢做了判斷，40%為現款現貨，18%信用保險，15%信用證，10%銀行擔保，6%保理，11%其他。

嘉賓分享環節，主辦方邀請了會計師，國際內部審計師馬澤勝做了“內部控制初探”的主題分享，馬澤勝先生曾經擔任慎昌貿易CFO、寶潔、箭牌等知名企業財務經理。因此，馬澤勝先生從從實操層面和大家分享了企業風險控制。馬先生認為，有效的內部控制，包括內部環境、風險評估，職責分工等幾個階段，內部控制的主體，一個是資金，財務認為任何的經濟活動都是以資金形式表現；第二是業務；第三是信息，即內部控制信息。在控制活動中所產生的信息，也要進行有效的溝通，要有效率、有效果。

在圓桌討論環節，正略銘誠風險管理咨詢常務副總經理劉澤強和幾位財務總監以及信用管理專業人士從戰術上探討了“如何通過有效的信用管理來降低財務風險”。劉澤強先生認為降低風險并不是一定要回避和排斥風險的存在，而是找到一個平衡風險和收益的方法。他認為，應收賬款增長和業務增長曲線可以吻合，通過有效的風險控制，應收賬款可以處于一個健康持續的增長狀態。

天賜高新材料股份有限公司副總經理兼財務總監顧斌先生向在場嘉賓分享了他們在信用管理上的一些成功經驗，在每年做預算的時候，都會考慮明年事業部應收賬款的總額度達到多少，配給銷售多少額度，每一個客戶的信用期、信用額度都是多少，這些都要進入考核。“同時還有一個毛利率的指標，我們在設立一個客戶的賬期天數的時候，把毛利率放進去，毛利率高的客戶，他的賬期相對長一點。我們自己制定一些管控指標，周轉天數，也對他們進行考核。”

面對當前外部的大環境，中國外運廣東有限公司資金運作部經理司徒美玲女士道出了他們的今年采取的舉措，第一，今年我們明確提出，在選擇客戶的時候，不會再像過去一樣，所有的客戶都做，今年會特別提倡“二八原則”，只做比較大規模的客戶。第二，今年特別引進資金成本，在衡量這個客戶該不該做分期付款的時候，都會引進資金成本，作為開展這個客戶的成本，只有他的利潤能夠覆蓋掉這個資金成本，我們才去拓展。第三，今年我們公司特別加強管理應收賬款反饋的機制。從總部到下屬單位，每個月都會關注所有的客戶，對一些超期的，會做一系列的通告，把責任落實到人，然后再去追收。

來自海華電子企業（中國）有限公司財務經理姚建華先生也給在座的嘉賓支招，“我們對所有的合同都做評審，我們專門有一個合同評審的專家組，對合同的商務條款和技術、質量、售后服務等等做評審。最后通過之后，才能夠去實施。盡量排除一些中小的、資信不太好的客戶，這對我們未來的交易安全性會起到非常好的作用。”

此次論壇搭建了中國財務管理領域精英交流的優質平臺，從宏觀的戰略層面以及實戰的操作層面，幫助中國企業在全新環境下尋找最具實際指導意義的管理思想和方法，共同探討了財務管理領域的最新研究和實踐，開拓了中國企業財務管理決策者的視野，有助于實現財務管理的持續提升。