資金管理：改善企業(yè)DNA

　　金融危機爆發(fā)以來，令原來在炫目的衍生品交易和利潤豐厚的投行業(yè)務下一直非常“低調(diào)”的資金管理業(yè)務成了銀行和企業(yè)雙方最熱絡(luò)的話題。

　　誰也不能否認“安全第一”是時下銀企雙方的頭等要務。此外，更快的響應速度、更短的資金周轉(zhuǎn)時間、更全面安全的資金保值增值方案、更便捷的操作方法、更寬闊的融資渠道成為眼下企業(yè)資金管理的全新要求，全球商業(yè)銀行正為響應這些需求的變化，在資金管理上進行從戰(zhàn)略到產(chǎn)品的全方位調(diào)整。 因投行業(yè)務蜚聲國際的摩根大通近來也專注于利用其獨特的投行背景和企業(yè)關(guān)系為其企業(yè)合作伙伴帶來不一樣的價值。

　　“資金管理是一個公司的DNA，是一個公司必須的東西。”摩根大通資金服務部門中國區(qū)負責人羅麗莎表示，“不管是在金融危機時刻還是經(jīng)濟好的時候，公司每日 肯定要付款和收款，管理自己的流動性，所以資金管理服務是一項長期、持續(xù)、平穩(wěn)的業(yè)務。更是一整套銀行針對不同企業(yè)量身定做的整體設(shè)計方案，是銀行一系列服務的組合。”

　　據(jù)羅麗莎介紹，摩根大通的資金服務目前正從三方面業(yè)務：核心現(xiàn)金管理、 流動性管理和貿(mào)易融資上全面提升服務品質(zhì)。

　　可視的賬戶管理

　　“我的賬戶開在什么地方，需要開幾個賬戶？”日常經(jīng)營中，企業(yè)通常需要與多家銀行合作，同時會開立多個不同類型不同功能的賬戶。羅麗莎認為在提供資金服務之前的，精簡并建立合理的企業(yè)賬戶尤為重要。而摩根大通帶給企業(yè)的核心價值之一就在于整合。

　　例如，確立核心賬戶和成員賬戶后，通過銀行的電子平臺服務，企業(yè)CFO很容易看到實時賬戶的報告。比如日常的閑散資金放在各個賬戶里面，每個賬戶都可能是很小的結(jié)余，但是放在一起以后可以抵消某個成員賬戶的借款需求。

　　現(xiàn)金管理服務的另一個好處就是便于CFO實現(xiàn)全球支付的監(jiān)控。比如說當?shù)赝馀傻呢攧战?jīng)理可以授權(quán)100萬美元以下的支付，如果是超過這個額度，就必須和總部財務部一起兩個人配合做授權(quán)才可以支付。

　　此外，對于現(xiàn)金服務核心的收付款管理。摩根大通目前可以通過其銀行核心系統(tǒng)、清算系統(tǒng)、國內(nèi)跨行清算系統(tǒng)和國際跨行清算系統(tǒng)，幫助企業(yè)提高收付款效率和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)效率。

　　應付賬款方面，通過摩根大通跟客戶端ERP一個板塊的無縫對接(主機直聯(lián))，就能夠做到整體化。企業(yè)的ERP系統(tǒng)批合應付賬款的模塊以后，這些文件自動到摩根大通平臺上來，然后銀行就可以直接付款。“如果賬戶是在伙伴銀行上面，通過摩根大通跟伙伴銀行之間主機直聯(lián)的設(shè)置，這個付款也能從伙伴銀行的賬上直接走掉，而用不著再單獨向摩根大通銀行的伙伴銀行發(fā)一個支付指令。一個支付的文件，可以多賬戶、多銀行、多幣種，可以接受的量也是成千上萬筆的支付指令。”

　　在支付結(jié)算里面，應收永遠比應付更加困難，而且更具挑戰(zhàn)性。“摩根大通的領(lǐng)先技術(shù)讓可以幫助客戶用所有渠道進行準確和及時的收款，同時提供很明確的信息，讓客戶便于對賬和銷賬。”

　　增值的流動性管理

　　“財務方面有一個期限匹配原則：短期資產(chǎn)應該是用短期債務匹配，流動資金管理就是幫助企業(yè)分析怎樣來匹配短期的資產(chǎn)。”

　　羅麗莎舉例說，假設(shè)企業(yè)有一筆存款，預計放在賬戶三個月或者六個月，此時，銀行會根據(jù)這筆資金計劃 最好的短期投資，如果只是放在一個沒有利息或者活期賬戶里面只能產(chǎn)生很低的利息回報。企業(yè)可以通過對自有資金的集中，來降低自身向銀行借款的需求，集團公司內(nèi)部更可以通過不同企業(yè)法人之間的委托貸款計劃 來降低集團總體向銀行借款的需求，提高資金利用率。實際上，一家母公司下面的兩家企業(yè)，它們之間通過委托貸款來實現(xiàn)一個提高回報和一個降低借款成本，這種情況是非常多見的。但在中國境內(nèi)法律規(guī)定兩家企業(yè)法人之間是不可以發(fā)生借貸關(guān)系的。要實現(xiàn)從一家企業(yè)借款給另一家企業(yè)的時候，必須通過一家銀行作為中介，借款方把自己的資金托付給一家銀行，銀行再把這筆資金拆借給借款企業(yè)，這樣來完成一個委托貸款。通過委托貸款的方式，兩個企業(yè)之間拆借的時候，貸出去的那家企業(yè)可以享受到比存在銀行里面更高的回報。而借款方可以做到比央行利率打九折以后更低的借款成本。

　　而一家母公司內(nèi)部兩家以上的企業(yè)間委托貸款則可以通過現(xiàn)金池來實現(xiàn)。目前摩根大通有外匯和人民幣的資金池。資金池里面有一個資金匯集的總賬戶，這個賬戶通常屬于控股公司或者集團總部，下面的成員也要分別自己開賬戶，集中賬戶的控股公司或者主賬戶的公司跟下面的成員公司之間發(fā)生了很多筆的雙邊委托貸款交易，從而實現(xiàn)把資金從集團成員賬戶里面匯集到主賬戶里面的功能。在國內(nèi)市場上很多比較有規(guī)模的企業(yè)，都非常希望能夠做到這樣的資金管理結(jié)構(gòu)。

　　提升效率的貿(mào)易融資

　　在陌生的賣家和買家之間由于沒有過去的業(yè)務來往，或者大家沒有一個互相信任機制的話，那到底誰先付錢或誰先發(fā)貨是企業(yè)經(jīng)常碰到的問題。而銀行可以扮演一個中間人的角色，借助銀行的短期融資或者信用便利，幫助買賣雙方降低所面臨的風險并促成交易。

　　傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方案包括開信用證，保兌或者是保函，銀行擔保(加保)，跟單托收等。供應鏈融資是近幾年來發(fā)展比較快的新概念。通常一個大的買家對幾十個、上百個小的供應商，這些供應商直接從銀行取得融資的可能性比較小。如果買家愿意用自己的信用額度來承擔對小供應商方面的提前付款，就構(gòu)成了供應鏈融資。對于這個大的買家，可以借助銀行的供應鏈融資為供應商提供增值服務，使資金流比較有規(guī)律，減少支付壓力。同時也擴大了自身的生產(chǎn)和銷售，而且可以壓縮自身融資，增加資金管理效率。

　　據(jù)羅麗莎介紹，目前摩根大通銀行的資金服務正在穩(wěn)定持續(xù)中不斷擴大。“我們最大的優(yōu)勢在于為企業(yè)提供全球或者區(qū)域性的資金整合服務，這不僅可以為企業(yè)提供便捷高效的服務，同時也可令其多年積累的投行業(yè)務背景和企業(yè)關(guān)系在資金管理業(yè)務上體現(xiàn)出不一樣的價值。”