企業面臨的各種財務風險及其管理

　　財務風險來源包括：因短期內不能履行財務義務而產生的流動性風險;因未獲得向客戶提供的商品的付款而產生的信用風險；對消費者的可分配收入產生影響，并導致與諸如零售商、房地產開發商和制造商的交易惡化的利率風險;以及投資項目在項目期內的現金流和折現率的通貨膨脹風險。此外還包括匯率風險。

　　評估財務風險有兩個組成部分：第一部分是了解由于某個特定的財務風險項目的變化引起的潛在損失;第二部分是一個估計此類事件發生的概率。

　　二、財務風險管理實務

　　（一）財務風險管理概述

　　財務風險管理是必要的，其好處包括：(1)改善財務規劃和管理，這是公司治理的核心；(2)輔助做出更加合理的投資決策；(3)為套期決策提供信息；(4)對市場及經濟的持續監控，為決策制定提供信息；(5)在進行外包和與對手交易時，促進盡職調查的執行。

　　建立完善的財務風險管理取決于多個事項 ，包括建立完善的財務系統和內部監控、開發簡明清晰的報告工具、編制現金預算計劃、降低流動性風險的可能性、為未對商品或服務付款或壞賬取得信用保險、對一旦違約將嚴重損害企業的對手執行全面的盡職調查，以及監控利率和匯率的預期變動從而可以對商業活動進行調整以降低影響，利用經過測試的技術對規劃投資進行徹底評估。

　　（二）財務風險分散化

　　企業能夠通過分散風險來減少風險。

　　從資產組合管理角度看，投資組合為分散化提供了機會。

　　（三）財務風險管理技術

　　評估風險技術有：

　　1.敏感性分析和預期值

　　(1)敏感性分析

　　改變其中重要變量以確定這些變量的變化對于預測結果的影響。

　　(2)預期值

　　預期值是將一系列行為的預期結果乘以實現這一結果的概率。

　　2.風險價值

　　衡量在一段給定時間內和給定的概率水平下，由于正常市場變動而造成的最大損失。它可以用來衡量貿易投資和金融價格風險。

　　3.決策樹和決策矩陣

　　當使用凈現值法評價一個項目時，在許多影響凈現值的變量中有可能不止一個是不確定的。一些變量的值可能會取決于其他變量的值。

　　決策矩陣是一種將結果與環境進行比較的方法。