清大EMBA91班4月課程回顧

春暖花開的4月，清大EMBA91班迎來了第五次課。本次課程同學們不僅學到了專業的股權投資知識，更選出了屬于91班的班委班子。

課程1

人才打天下，股權定江山。

以股引資源，財富自無邊。

4月20日，賈奕琛老師，為91班學員們帶來了課程—《股權戰略：股權設計與股權激勵》，為學員們講授股權戰略體系搭建，幫助學員們樹立正確的股權意識，學會股權設計模式，掌握實操方法工具。

正本溯源—股權金三角

老板們經常面臨這些困惑：該不該讓員工持股?怎樣把握控制權?股權激勵如何設計?要解答這些問題，首先要理解股權的形態與利益關系。

股權不僅是企業的利潤，資產，更是一種資本。賈老師根據多年實戰經驗，創新性總結出股權模型——股權金三角。對上做股權治理，讓股東行為與企業發展規劃相匹配;對內做股權激勵，將優秀人才變成股東，對外做股權融資，將公司股權賣對人賣個好價格。只有深刻理解了股權的作用，才能將股權設計應用得恰到好處。

大多數人認為股權的概念來自于西方，實則不然，早在晉商興起時，中國的股權設計已經初見端倪。為了幫助學員深入理解股權的理論，賈老師以《喬家大院》短片為例，向學員們介紹了晉商的股權設計模型及人才培養模式。正所謂薪金百兩是外人，身股一厘自家人。大德通票號不僅開創了全員持股的先河，更開啟了晉商的黃金時代。背后的邏輯與思維令人嘆為觀止的同時，更值得揣摩深思。

股權設計—合伙人裂變模式

股權可分為注冊股、限制股、虛擬股。股權對內可以留人用人，對外可以吸引人，如何制定股權激勵方案，整合人才和資源?賈老師提出了合伙人裂變模式制定要點：

第一定目的，明確股權激勵的重點和期望達到的效果;

第二定指標，設定考核指標;

第三定對象，確定發行對象;

第四定數量，股權激勵的總量和個量;

第五定模式，多重股權模式組合。

第六定時間，定時間激勵周期;

第七定來源，定來源激勵;

第八定價格，設置定向發行認購價格;

第九定條件，被激勵對象進出條件和退出機制;

第十定制度，股東協議約束行為。

值得一提的是，合伙人裂變模式十定廣泛適用于各大行業。賈老師構建了一個通用的模型，幾乎所有的行業都能根據自身發展特點，找到合適的裂變模式，可謂是精妙無比。

落地實操—股權設計工具

正如學員所言：聽其他專家的課能學到許多知識，聽賈老師的課迅速就能落地實操。賈老師擅長用故事引入理論知識，深入淺出，引人入勝，表面講故事，實則剖析理論，深受學員歡迎。

賈老師向學員們詳細講解了在職分紅協議和超額利潤分紅協議，這兩大協議其實就是兩大工具，學會使用工具就學會了如何設計股權模式激勵人心。

在職分紅協議讓人才根據自己的崗位，出資一起做事業，從而達到風險共擔，利益共享的目的。超額利潤分紅則是拉長給付周期，從而留住人才，穩定組織架構。

此外，賈老師還分享了教科書版企業股權設計圖，手把手教學如何設計股權，從而保持控股權的前提下，為員工，股東，上下游產業鏈，投資者打造合作共贏平臺，合法節稅，隔離風險，學員們無不表示心悅誠服，受益匪淺。

賈老師高效的課程讓同學們對股權有了全新新的認知，什么是股？什么權？股權的分類？公司在不同的發展階段對行不同的股權設計，使用不同的激勵？

課程2

隨著金融環境的日益發展，企業家的思維和意識形態也隨之發生變化。當企業發展進入資本時代，如何轉型升級便成為企業家必須思考的問題。

4月21日北清經管管理實踐教授、中小企業上市策劃資深專家、北京明德天盛投資管理中心合伙人——徐旻老師帶來《股權融資與估值》課程。

徐旻老師以自身多年投融資經驗為藍本，帶領91班同學全面了解資本市場發展情況與企業資本運作方式，讓同學們站在資本的角度去重新審視自己的生意并作出創新和顛覆。

他縱橫資本市場三十余年，見證了中國資本市場的成長，并持續與頭部基金合作參與資本市場運作。他結合自己豐富的投融資經驗，為大家分析和解讀近三十年來中國資本市場的情況。

學習資本運營，其實是在學習如何調整和優化自己的負債結構，使資產達到最佳配比，有效抵御風險和創造企業價值。

徐旻老師強調，資本不是狹義地指公司上市，上市只是最終的一個結果，如何調整產業負債結構的過程才是最重要的。

老師以聯想科創板被否決的案例出發，告訴我們什么樣的企業受資本青睞。他從資本市場發展規律、融資上市路徑、互聯網創新思維等方向，帶領同學們深入了解和熟悉風投偏好項目與企業發展方向。

資本注入哪個行業，就會在哪個行業引起摧枯拉朽的改變。徐旻老師犀利地指出資本市場的實質和如今中國商業社會的本質。

未來，資本市場將融入全球產業發展，極大推動社會進步；同時，中國也將大力發展資本市場，幫助中小微企業發展。

資本市場的本質就是放大別人的風險，規避自己的風險。上市融到的資本不需要償還，不需要支付利息，因此會帶來迅速的技術進步和人才流入，必然對行業其他弱者企業帶來毀滅性打擊。

世界正在經歷百年未有的大變局，我們比任何時候都更需要學習。只有持續學習才能拓寬思維邊界，彌補知識短板，以不斷提升的自我應對未知的挑戰和沖擊。正如合一領袖學院馬校長所言：每一次回到課堂，都是一次查漏補缺，重塑認知的機遇。世界的不確定性很多，但可以確定的是投資自己永遠是有價值有意義的。

班會進行時

課后，班主任王老師帶領大家進行了班級的第四次班會。在班會上同步了班級的信息以及學院的最新動態，同時進行了上個月優秀學員的表彰。

班委選舉時

俗話說火車跑的快，全靠車頭帶。一個百人大班，想要充分帶動同學一起精進課堂學習，落實課堂收獲，豐富課外活動 加強溝通交流，促進資源能量轉化。靠班主任一個人力量遠遠不夠，同學更了解同學，同學也更能靠近同學服務同學，班級需要一個優秀的班委團隊：一個有時間精力且有能力帶領同學們共同進步的團隊，和班主任一起在今年把學習和活動的節奏帶動起來。加快班級發展進程，一起為班級后半程的學習和活動努力，帶領班級越走越好。帶著這樣的信心和信念，91班迎來了激動人心的班委選舉時刻。

經過小組推舉和自薦，候選人競職演說，各自抒發著對班級的擔當和熱愛，信任，是一點一點積累起來的！

每位候選人都發表了最真摯的競選宣言，經過投票、監票、唱票的環節，最終李鋒同學不負眾望，當選91班的班長一職。

同時以李鋒同學為代表的班委班子于此刻正式建立，這標志著91班的核心架構已成，將代表全班同學的意志，在各自學習、企業發展、視野拓展上起到強勁的助推；在班級活動、文化建設、商務對接上做出更優異的成績！

課后活動

本次課程除了班長宴請的晚宴，91班和兄弟班級94班一起在上課前夕游覽了清華大學校園。同學們聽學校老師細細道來清華的歷史，學校的文化底蘊。同學們在把酒言歡的同時，也感受了高等學府的校園風光。

至此，91班本次課程圓滿結束。期待同學們在今后學習中，在班主任老師和班委的帶領下，越走越遠。打造學院的卓越班級！